盘点上市PCB企业在Mini-LED的布局

根据Arizton的预测，2021~2024年，全球Mini-LED的市场规模有望从1.5亿美元提升至23.2亿美元，年复合增长率高达149%。Mini-LED市场在大尺寸领域率先爆发，随着成本的逐步下降，Mini-LED将加速向中尺寸渗透，市场规模将进一步水涨船高。

Mini-LED由于芯片尺寸以及间距的缩小，对基板提出了更高要求。Mini-LED基板方案目前主要有PCB、FPC和玻璃三种。在目前的技术工艺条件下，PCB方案为Mini-LED基板的主流方案。

供应链逐渐成熟，电视、笔电、平板领域将成为Mini-LED主要下游应用领域，PCB基板市场或将达到百亿元。当前已经研发出Mini-LED基板的厂商较多，包括定颖、鹏鼎控股、东山精密、中京电子、胜宏科技、奥士康、明阳电路等等。快速的市场响应能力、大规模量产能力以及产品良率就成了各厂商的核心竞争力。

定颖Mini-LED打样认证中，预计2022年量产

定颖董事会通过资本支出预算案，预计投资人民币3.58亿元，约新台币15.61亿元，用于黄石厂二厂扩建及产线设备所需，主要投资高阶制程及HDI，应用如新能源车、ADAS、服务器及网通等。目前卫星地面接收器依客户需求，维持小量生产；Mini-LED应用于NB和电视，也在打样认证中，预计2022年量产。

鹏鼎控股具备快速投产Mini-LED PCB基板的能力

鹏鼎控股具备快速投产Mini-LED PCB基板的能力，淮安超薄线路板从2021年二季度开始量产，产能规划为9.3万平方米/月。2022年会多产生一个季度的营收贡献。为了满足2022年新设备需求，苹果正加强Mini-LED显示屏幕的订单量和供应力度。鹏鼎控股作为全球少数掌握mini-LED背光技术的厂商，未来的发展空间一定会更广阔。

东山精密Mini-LED业务TV、显示器等领域均有布局

东山精密Mini-LED业务在TV、显示器、笔电和pad等领域均有布局，目前在TV市场已有量产机种，年内将会加快推进笔电、pad等领域的客户合作。东山精密拥有深厚的技术积淀与基因底蕴，公司积极与重点电车厂的联动，与特斯拉、蔚来、小鹏、理想等车厂的产品主打高科技概念，积极导入Mini-LED背光技术，有助于推动Mini-LED背光的需求。

中京电子高阶HDI产品批量应用于Mini-LED产品

中京电子在Mini-LED及微小间距LED新型显示领域布局较早，已获得“广东省LED封装印制电路工程技术研究中心”资质，也储备了一批行业优质客户。
据悉，中京电子较早实现了Mini-LED应用高阶HDI+COB（ChipOnBoard）高集成封装工艺的批量生产，具备先发技术优势。同时，随着Mini-LED集显与背光技术的成熟及大规模商用，预计未来Mini-LED对高端PCB的产品需求将逐步放量。中京电子RPC-HDI产品与FPC产品分别批量应用于Mini-LED/微小间距LED显示和OLED显示。

胜宏科技Mini-LED已向下游客户量产供货

胜宏科技Mini-LED相关产品已向下游客户量产供货。胜宏科技2019年实现HDI事业部投产，产品逐步完成由低阶向高阶结构的跃迁。2020年，公司的5G事业部投产，且着手布局南通基地。根据公司战略规划，2022年实现百亿产值目标。凭借高技术、高品质和高质量的服务，行业地位不断增强。目前，其高密度多层VGA显卡PCB、小间LED PCB业务市场份额全球第一。

奥士康Mini-LED出货水平稳定

奥士康Mini-LED产品主要覆盖TV/NB/PC/汽车/台显等产品，主要客户包括三星、索尼、LG等。公司Mini-LED产品技术领先，2021年四季度正负公差可以做到10%，有足够的安全边际。肇庆生产基地下半年将陆续释放产能。Mini-LED PCB基板方面，公司Mini-LED背板2021年月份出货13万平米，A2、A9工厂规划月产能分别为15、30万平方米

明阳电路逐步形成生产小间距及Mini-LED PCB基板的工艺能力

明阳电路自2001年成立以来，完成了欧洲-深圳-九江的产能布局，形成了从研发、中试，到批量生产的高端PCB服务的交付能力。公司经过持续投入，逐步形成生产小间距及Mini-LED PCB的工艺能力。2022年2月24日，明阳电路与关联方深圳市百柔新材料技术有限公司就加法制造Mini-LED玻璃基载板的材料与工艺技术研究进行合作研发。

弘信电子Mini-LED用FPC已量产到多款AR/VR眼镜中

弘信电子的Mini-LED用FPC产品已量产到多款AR/VR眼镜中，其中包括国外知名头部客户。

生益电子Mini-LED背光产品处于样品认证阶段

生益电子一直致力于开发生产对工艺技术水平要求高的产品，目前Mini-LED背光产品正处于样品认证阶段，直显产品处于小批量试产阶段。

景旺电子已给相关客户供应Mini-LED PCB

景旺电子已给相关客户供应Mini-LED相关产品，去年年底，景旺电子《自发光mini-LED PCB》项目被认证达到"国内领先"水平。在OLED多层产品、无线耳机、Mini-LED、服务器、汽车自动驾驶、新能源汽车、智能手机、光模块等产品上实现了量产。

广东骏亚已布局应用于Mini-LED/OLED

广东骏亚FPC事业部目前产品有FPC、RFPC，主要应用于锂电池、无线充、TWS耳机等下游领域，已布局应用于Mini-LED/OLED、智能穿戴等领域产品，销售额逐年提升。

博敏电子已参与到了客户MiniLED产品的研发并实现量产

博敏电子是LED显示屏领域小间距PCB的最重要提供商之一，近年来积极布局了Mini-LED技术研发并加大了市场开拓力度，当前博敏电子已参与到了客户Mini-LED产品的研发并实现量产。博敏电子后续将继续在Mini-LED方面加大相关研究投入，扩大量产规模，满足快速增长的市场需求。

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目前国内的Mini-LED供应链基本成熟，制造成本也在显著降低，Mini-LED背光显示屏呈现爆发式增长。据CINNO Research预测，到2025年，Mini-LED背光模组年出货量将达到1.7亿片左右，其中显示器、笔记本、平板等中小尺寸消费应用将占65%左右，而基板面积大约将达到4100万㎡，其中75%是电视背光基板。国内Mini-LED产业链上下游配套完善，产业链实现了自主可控，在国内PCB厂商良率不断提高、成本不断下降的情况下，国内Mini-LED厂商会优先考虑国内PCB企业作为供应商，PCB企业将迎来新一波发展机遇。