依顿电子2021年营收29.08亿元 汽车PCB业务发展良好

4月13日，依顿电子披露2021年年报，公司2021年度实现营业收入29.08亿元，同比增长12.54%；实现归属于上市公司股东的净利润1.51亿元，同比减少32.91%。

资料显示，依顿电子始建于2000年3月，主营业务为高精度、高密度双层及多层PCB的制造和销售。公司产品广泛应用在汽车电子、通讯设备、消费电子、计算机、医疗工控等下游行业产品上。

经过多年的市场拓展和品牌经营，公司已成为PCB行业内的重要品牌之一，行业知名度高，优质客户众多，其中主要客户包括Continental（大陆）、Flextronics（伟创力）、Jabil（捷普）、均胜电子、Valeo（法雷奥）、Aptiv(安波福)、华为、深科技、赛尔康、纬创、Lite-On（旭福）和Bose等境内外知名企业。公司与优质客户率先建立的稳定合作关系为公司未来发展奠定了良好的市场基础。

研发和自动化投入增加产能持续爬坡

为了保持竞争力，公司持续推进研发创新和自动化建设，产能持续扩张。2021年公司研发投入为9549.16万元，与2020年度基本持平，在原材料成本大幅上升吞噬利润的背景下，公司仍然优先保障研发投入，为未来发展赢得主动权。2021年，公司先后开发服务器、Mini-LED、HDI等领域的核心PCB产品68款；新增“5G高频高速线路板技术研发”等多个项目的研发工作。持续的研发创新为公司丰富产品多样性提供了足够的技术保证。

此外，公司近年还持续投入自动化建设，一方面对主厂旧设备进行技改，对旧设备的制作能力、自动化水平、设备的生产效率、品质追溯等方面进行提升；另一方面在新厂区投入全自动化设备，全线规划自动化投板、自动化收板、AGV运输，设备采用高度自动化连线设计有利于提升工厂生产效率，降低生产成本。

通过自动化设备的投入，公司在产能补充、品质控制、能力提升、精益生产方面的能力进一步增强，目前公司自动化程度已达到了行业先进的水平，竞争力进一步提升。

产能方面，2021年底公司“年产70万平方米多层PCB项目”已基本完工开始调试运行，项目建成后产能为70万平方米/年，将优先用于汽车电子PCB及大批量订单生产。据项目可研报告测算，项目投产第一年销售收入为5.54亿元，第二年销售收入为7.39亿元，正常生产年销售收入为9.24亿元，年利润总额1.55亿元。

随着项目自动化程度的提高和产能的持续爬坡，公司营收及利润空间有望双双提升。

聚焦汽车PCB持续受益汽车“新四化”

依顿电子指出，2021年我国汽车市场销售规模已连续13年居全球首位，根据中汽预测2022年新能源汽车销量将突破500万辆。随着汽车新四化（智能化、电动化、网联化、共享化）的发展将催生更多车用PCB需求，根据Prismask预测，2024年全球车用PCB产值有望达到88亿美元。

汽车板客户认证过程严格，考察周期长，而一旦与PCB供应商形成稳定的合作关系后不会轻易发生变更。作为首批进入国际大厂汽车PCB核心供应链的企业，公司汽车PCB业务发展势头良好。

2021年汽车芯片短缺导致汽车板客户的需求有一定波动，但公司汽车PCB销量仍进一步增加，在公司产品结构中的占比约45%。