HDI大厂华通迎旺季，增加软板及高阶HDI产能

受惠美系手机、笔电产品需求有撑，以及低轨卫星稳健成长，HDI大厂华通（2313）上半年营运淡季不淡。展望第三季，法人表示迎接美系新品拉货旺季，以及低轨卫星出货逐季增量，加上高阶HDI、软板新产能的挹注，乐观看待华通第三季营运。

华通6月营收59.7亿元新台币、月增16.2％、年增57.8％。第二季营收163.33亿元新台币，较第一季微幅下滑，主要是传统淡季以及封控导致物流不顺，年增32.17％。上半年累计营收达338.8亿元新台币、年增31.5％，第二季营收及上半年累计营收均创历年同期新高。

法人表示，随营收规模、营运效率提升，产品组合持续优化，以及今年汇率、原物料相对有利，预期华通第二季获利将较去年同期显著成长。放眼第三季，传统旺季迎接新产品放量，营收、获利维持年对年成长的方向不变，加上惠州软板、重庆HDI的新产能挹注，乐看华通2022全年营运再缔新猷可期。

华通今年成长动能主要来自美系手机大厂新品以及卫星通讯产品。美系新品方面，目前市场预期，除了历年新手机外，两款高阶笔电会将推出M2升级版本，平板预期有3款改版新品，以及新手表、新TWS真无线蓝牙耳机等。

法人表示，尽管下半年消费性市场杂音依旧不少，但美系新品首批备货稳健，也是目前少数未明显看到杂音的题材，即使上市后买气不如预期需要调整，以华通弹性应变能力，预期影响有限，从近两年非苹手机走弱但华通仍维持稳健成长可见。

低轨卫星方面，随各大厂积极布局、市场持续扩大，卫星通讯产品需求持续升温，华通作为SpaceX星链计划主要PCB供应商，其相关效益也逐渐反映在业绩上。法人表示，卫星产品需求量呈稳定增加，由于先前基期较低，预期华通卫星产品今明年都将有不错的成长幅度。

因应新品需求，华通今年主要扩充惠州软板设备以及重庆二厂设备，增加软板产能10％～15％以及高阶HDI产能10～15万平方英尺。展望第三季华通表示，以目前能见度来看，约与市场预期相当，对该季营运持审慎乐观看法。