华通电脑泰国厂Q4量产

华通电脑为PCB供应商，全球排名第六（市占率约2~3%），中国台湾排名第四大PCB企业，HDI产能全球排名第一，目前与台光电两家同为低轨卫星主要供应厂商。

产品主要应用于手机、笔电、平板、服务器、网通设备、基地台、消费性电子等产品。其中法人认为2024年除了AI所能带来的商机效应以外，卫星板营收将有机会年增40％～50％，营收占比由9％提升至12％，且因卫星板毛利率高于公司平均，预期将带动产品组合转佳。

华通目前生产工厂以中国台湾与大陆为主，大陆厂中以惠州厂最大，负责生产PC、手机与服务器相关，各厂生产产品类别分布平均。

另外已在泰国投资新厂泰国厂2024年第四季量产，预期2025年第一季可达满载，初期单月营收贡献约可达3亿元新台币。

华通在手机市场主要客户包含：Apple、Samsung、华为、中兴通讯、OPPO、vivo、小米、微软、亚马逊、NOKIA等。

预期华通在2024年下半年美系手机软板应用将增加，并且由于新手机将配置潜望镜头，公司的软硬板市占率将受惠于此升级趋势。

在笔电方面，随着芯片升级，因应AI笔记型计算机的算力升级，PCB单价预计将提升15~20%，目前法人上调华通2024~2025复合成长率约17.59%。

另外市场传闻高阶Switch 2将延至2025年第一季才会推出，但并不影响华通的成长轨迹，主要因为AI服务器若能落实到边缘运算上，HDI与硬板板材需求量将会增加，除此之外打入低轨卫星也是华通的优势之一，这些因素都能支撑华通在未来几年成长的动能。

所以即使有消息说Switch 2可能延后至2025年第一季才开始量产，以华通低轨卫星的成长率来说，短期内技术门槛与市占率被追赶的机率不高，加上近几年航天比重也开始略有提升，可望缓解这项利空消息。

而且以整体营收比重来看，因为华通产品运用多元，所以Switch 2延后并非中止生产的状况下，对华通影响有限，甚至消息面的发酵还有可能延长。