央视聚焦钱流：中小企业融资难

今天起，央行上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基金利率上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。调整后，金融机构人民币一年期存款利率达3.5%，一年期贷款利率达6.56%。这是继去年以来央行的第五次加息。央行的举措表明目前依然处在紧缩的货币政策通道中。而民营企业比较集中的江浙一带纷纷闹起了钱荒。

钱荒  中小企业很受伤

在浙江嘉兴，记者碰到了鹿邦羊绒制品有限公司的老总叶松海，由于急需扩大生产规模，此时他正在同嘉兴银行的工作人员紧急商谈有关银行贷款的事情。看到记者到来，他就这样抱怨：现在企业没法干了。

“在银行(贷款)收紧的这种情况下面，我们做企业，也就是说是什么呢？前怕狼后怕虎，中间坐着一个二百五，这个二百五实际上是指我们。”

叶松海的抱怨让记者感受到了当前中小企业生存的艰难：由于原材料上涨、用工成本增加，特别是融资困难等因素的影响，目前在浙江，有很多中小企业都因资金紧张而濒临倒闭。

“我们现在停都停不下来，停下来是不可能，最起码有这么多的员工，要是说关掉又放不下这个面子，所以说在这里面也是忧心忡忡。” 为此，台州市经委副主任金永定用这样两个字来形容这些企业当前的现状：

“难，困难，一个难字，相当难，那么另外一个字，他们在挺，在挺嘛，我想，能挺，这个就要看政策的底线到什么程度。”

6月20日，国家再次上调存款准备金率0.5个百分点，这是今年以来的第六次上调，也是去年以来的第12次上调，至此，我国大型金融机构的存款准备金率已达到21.5%的历史高位。中小企业从银行“拿钱”的路子越来越窄。

温州中小企业协会会长周德文告诉记者：“血液(资金)如果流尽了，那你这个企业肯定是死掉的，跟人体一样，所以它可能如果资金的短缺，或者资金链的断裂，会成为压跨企业的最后一根稻草。”

在温州乐清的新光工业园区，记者看到，因资金链断裂，这家名为浙江天石的电子公司就已关门歇业。

“天石那个线路板厂倒闭了，老板也跑了，工资发不出来，他厂里的东西都给工人搬走了。”门卫说。

在现场，记者看到，整个天石厂区已被破坏得一片狼藉，厂名被抠掉，牌子被砸烂，不锈钢扶手被撬走，就连埋在墙里的这些电话线也未能幸免。

浙江天石电子有限公司原销售部经理王建石告诉记者：“天石在温州地区，知名度很高的，现在不知道怎么变了个情况，很多人，就是旁边的这些朋友啊，真的都想不到这个事情。 ”

然而，天石公司破产的消息未了，温州知名餐饮连锁企业“波特曼”和“港尚记”倒闭的消息又来，原因为何？知情人告知：同样是由于资金困难。  

“这样的企业很多，特别是小企业，因为它一旦资金链断裂，那么它就会出现停工，有的半停工，坚守在那儿。”周德文认为。

据当地人透露，截止到目前，整个温州已有近20%的中小企业因资金链断裂停工停产。而全国工商联对广东、浙江、江苏等16个省的最新调研发现，中小企业特别是小型、微型企业，其生存状况甚至比2008年国际金融危机时还要艰难。 为此，国家银监会台州监管分局局长林奇十分担忧：“台州企业的投资意愿已经大大下降了，大大下降了。那么你如果再紧缩下去，可能投资的意愿还要下降，还要下降的话，就会影响你台州一些企业今后发展的能力。”

作为全国经济比较发达的地区，浙江不光中小企业繁多，各类银行也为数不少，比如说台州，它就是全国拥有地方法人银行机构最多的地级市。按理说，这里的中小企业融资应该更为宽松一些。但实际情况并没有想象中那么乐观。

银根一紧再紧 贷款难上加难                   

在浙江台州以人电动车公司，和前不久停产前那种人来人往、生产紧张的场面相比，现在的厂区已一片萧条：办公楼空空荡荡，房间内脏乱不堪。惟有这些广告好像还在昭示它们昔日的辉煌。

台州市大宇机械有限公司员工对记者说，它们工人就有四五百个，包括这些办公室每一间都是满的，就是可能资金链出了一点问题。

采访中，记者获知：浙江以人已经成立11年了，发展势头一直不错，然而由于银根紧缩，从去年开始，经营资金出现短缺，以至于到今年4月企业停产时，不光生产原料没钱卖，就连工人的工资也发不出来了。万般无奈，老板尹小东只好宣布关门。

“金融方面嘛肯定有原因了，是吧，不然的话我们不会资金困难，你说是吧。(什么时候就开始感觉到的呀)从去年。(从去年去年几月份呀。)下半年吧。(下半年，需要贷款多少呀？)需要几千万吧。”为筹借这几千万资金，尹小东说，他跑遍了台州市的大小银行，但最终还是无功而返。

“不好贷啊，申请了他们不会给我们，也想过其它办法，但是都说没办法。”不得已，尹小东只好关门了事。一次又一次地银根紧缩，使得中小企业贷款难上加难。

中国工商银行(4.31,-0.06,-1.37%)台州分行行长王国才表示：现在准备金率到了21%，那么我们就工商台州分行来说，今年前五个月，我们的贷款增量比去年同期减少了四分之一。相对于企业来说，融资的总的难度来说是有点增加。

在浙江嘉兴银行，董事长许洪明给记者算了笔帐，截止到目前，该行的小企业信贷放额度已较往年正常情况减少了近4.3个亿，按户均500万元的小企业贷款规模来看，至少会有80多家企业受到影响。

“中小企业相对就是说它的融资的能力比较弱，他更加需要银行的支持。”

截止到今年5月底，浙江嘉兴银行在国家银根不断紧缩的情况下，为中小企业服务的户数不但没有减少，反而还比往年新增了13.6%。嘉兴银行信誉大增。

“小企业的贷款这个占整个市场的份额，我们到5月份是达到了71%这个比例，这个比例在我们全省的城商行同行中间，我们是第一位的。”许洪明告诉记者。

然而这只能算是杯水车薪。根据浙江省的有关统计，截止到目前，在全省230多万家大中小企业中，仅有20余万家获得了银行贷款，覆盖率不足10%。 同样该省《2011年第一季度全省中小企业经济运行分析》指出：与去年同期及第四季度相比，今年1—3月，全省中小企业融资更不景气。

台州市大宇机械有限公司董事长郭雪青跟记者算了一笔账：“比如说以前贷款贷了500万，现在可能是要300万了，你不可能贷给你500万，这余下的200万你到哪里去筹，你买设备、买厂房也来不及，对吧。即使跟朋友拆借一下，它自己也很困难，到哪里拆借。”

面对如此现状，采访中，素以为中小企业贷款服务见长的包商银行董事长李镇西坦言：中小企业融资难已经是个老问题了，只不过由于今年银根紧缩，使其更加突显而已。为此，他给记者提供了这样一组数据：在我国现阶段，占企业总量不足0.5%的大型企业，其贷款数已占贷款总数的50%，而占企业总量88.1%的小型企业，则还不足20%。这是为什么呢？

“我国的第三产业一直发展不够充分，那么与之相适应的配套政策还不够完善，那么大银行更不把它当做自己的一个主要的服务对象，那么中小银行实际也不重视这一块。”

而更加重要的是，这些银行也不愿意和中小企业打交道。由于一无抵押，二无担保，三无真实、规范的财务报表，加之贷款数额较少，银行担心贷款给他们，坏帐风险大，管理成本也大！

“我们给大企业贷款，你贷几个亿，几十个亿，那么几个人就可以做到了，那么我们为这么多众多的小企业和微小企业，个体工商户服务，那恐怕就要走街串巷，要需要许许多多的人，为这些许许多多的不同的客户群体来服务，所以这个投入的精力，包括我们的交易成本，管理成本都会加大。”

记者在包商银行采访，正好碰上该行的微小企业信贷员王静来到这家小超市进行放贷调查。在现场记者看到，为了摸清它的家底，王静和同事竟然把超市中每一种物品的名称、数量、价格等都要登记下来，然后将之纳入包商专门为之设计的财务报表，再结合店主以及他人提供的信息，最后判断出这家超市是否真正具备还款能力。整个过程十分烦琐。

“那为这个群体服务，恐怕需要投入大量的精力和人力，我们自己号称这是一个劳动密集型的这么一个工作。”

于是，银行趋利避险的商业属性便将中小企业挡在了门外，特别是在国家银根不断紧缩，银行变得更加挑剔的这种大背景下，中小企业贷款也就难上加难。在绍兴银行城中支行，记者就看到了这样一种中小企业排队等候贷款的现象。

绍兴银行城中支行工作人员带领记者观看了已经办理或者即将办理的中小企业的档案资料，地上全是他们即将办理的。

为此，许多中小企业老板告诉记者，他们到银行贷款已基本不可行。

“同样的紧缩力度，小企业感受到的紧缩力度更大，因为他的融资渠道比较单一。它把这个信贷这一条渠道到一紧缩下来之后，他没有其它的可供选择的，也没有什么可供抵押的。”国务院发展研究中心金融研究所研究员巴曙松(微博 专栏)给出了专业的看法。

和中小企业打交道成本高、收益低是商业银行必须面对的难题。同样面对贷款需求，贷给大中型企业是很多银行趋利避害的本能反应。记者了解到，资金短缺是造成一些中小企业关门倒闭的主要原因，但是在这个原因的背后还另有隐情。

规模扩张 中小企业资金紧张

在浙江临海大田街道办事处，一提到珠光钢构公司的倒闭，很多人都说意想不到。

珠光钢钩公司保安告诉记者连工人都没想到会发生这样的事情。

作为台州最大的钢结构生产企业之一，珠光钢构倒闭前曾有6家企业，400多名员工，是当地有名的明星企业，然而就是这样一家明星企业，却在今年5月间突然关门歇业了。在现场，记者看到，公司大门被帖上了封条，办公楼内一片狼籍，仅剩的这几盆绿植也因无人浇水而干枯致死。

浙江临海大田街道办事处副主任李卫星告诉记者：“我们政府第一时间反映就是报告我们当地的市政府，那么市政府牵头，法院、相关部门组织人，先把它的资产给保全起来，然后我们这边人马上派人进驻，把它员工这一块的遣散员工工资的垫付政府把它垫付下去了。”

好好的一家企业为什么就倒闭了呢？采访中，好多人都说：是他们的资金出了问题。

卢立新是珠光钢构公司留守负责人：“可能银行资金紧缩了这一块，有一点困难，(银行怎么个紧缩法，那怎么会影响到企业呢)打个比方说，贷个一千万你紧缩到七百万，那三百万(企业)就是有缺口了。”

清算的结果似乎也在证明这一点：初步统计，截止到停业为止，珠光钢钩公司共有各类欠款4.7亿元，其中金融机构2.7亿元，民间借款1.72亿。面对这么庞大的数字，李卫星说，当地政府也想不到。

“作为我们基层政府，也不晓得他能有那么大的贷款额度，有两亿多的贷款，但是它名下的企业加起来，这个销售一年也只有不超过1个亿的销售，那么大的资金，我们第一时间就感觉是它的那个资金发生了问题。”

然而这仅仅只是表象。为实现跨越式发展，采访中，记者获知：最近几年，珠光钢构一直都在进行多元化扩张，特别是在2008年金融危机还未消退期间，已经拥有4家下属企业的它又投巨资创建了浙江昕昕游艇公司，当时由于货币政策相对宽松，资金筹措相对容易，珠光钢构风光一时。

“以前的话，我们根据我们发展业务量很好的，它(银行)根据企业发展，(贷款)都是平稳地过渡”，卢立新说。

然而伴随银根的抽紧，珠光钢构开始遭遇资金难题。特别是它这个新上马的豪华游艇项目，竟成了珠光钢构最致命的投资，采访中，记者获知，由于该项目一直都处在试运行阶段，资金缺口很大，据统计，珠光钢构公司仅为之借款就有7000多万元。以至于到今年5月，伴随国家银根的再次收紧， 外表风光的珠光钢构公司不得不关门歇业。

“我们的感觉，它是扩张的太快，那个肯定是负债比较大，目前这个整个资金的状况肯定是发生了问题，才会出现这么重大的变故。”

无独有偶，浙江以人的倒闭也是如此。采访中，作为这个公司所在地的领导，台州市横街镇党委书记陈荷兰告诉记者：

“它老板应该说很努力，但是它投资规模就是有点偏大，主导产业利润又薄，这个加速了它这个企业倒闭的速度。”

浙江以人公司也成立10多年了，但由于自身实力的限制，一直没有做大，为此，头几年，它便借国家货币政策宽松之机，在全国各地成立分公司，开展多元化经营，实施大规模扩张，范围涉及担保、光电以及电动车等多个行业，企业负债很多，资金缺口很大。今年4月，伴随国家银根的不断紧缩，浙江以人终因资金链断裂而宣告停业。

在采访中，陈荷兰表示：“多元化经营，有些产业就冲击比较大，影响到主导产业这一块，然后企业就维持不住了。”

其实，珠光钢构和浙江以人两家公司的故事只是当前我国中小企业为何产生钱荒的一个缩影。为应对金融危机，2008年第三季度，国家实施适度宽松的货币政策，中小企业借机发展，扩张迅猛；而为防范通胀，今年国家又连续6次提高准备金率紧缩银根，国家货币政策的这一松一紧，冷热不均，致使那些还没来得及从扩张周期中撤出的中小企业，资金短缺，生存艰难。为此，经济学家谢国忠(专栏)坦言：

“中国现在那个货币供应量增加了16%，中国的GDP(国内生产总值)是不会增加16%的，所以这个钱从标准来看的话，在国际比上按常理来说的话，中国的货币环境很宽松的，那为什么大家觉得钱就那么紧张呢？就是过去钱很多，生出来很多那个要钱的人。所以我觉得就是把银根紧缩看成是引起这个问题的根源是错误的。”

银根紧缩使得中小企业贷款难上加难，在采访中，几乎所有的中小企业都在向记者抱怨国家的银根紧缩政策，但伴随采访的深入，记者发现除国家金融政策的限制外，中小企业融资难还有更深层次的原因。

中小企业融资 钱途在哪里

走进温州，随处可见这样一些寄售店、典当行和担保公司，采访中，记者发现，名义上它们都是做这些行当的，但实际上他们从事的大多都是民间借贷生意。

温州某寄售店老板透露：利息看朋友，有的贵，有的便宜，贵的能贵到多少？(一万元利息)借一万一天利息，一般正儿八经的话，一般都这个价，乐清贵点，乐清四十五十。

按照这位老板的说法，记者大概算了一下，借一万元，一天利息是50元。如果借100万元，一年之后连本带息要还280万元，转化为年利率也就是180% ，而这还不是最高的，据知情人透露，在温州，目前个别民间借贷的月利率已经高达2毛，转化为年利率也就是240%。

“我们做这行也不是做了一年两年了，都做了很长时间了，因为我们这个说实在的话，高风险，高利润，本来就是这个道理都在这里，是不是？

高风险、高利润，然而这些民间借贷留给中小企业的却只有高风险：珠光钢构公司就是其中的一例。为获取企业周转资金，采访时，记者获知，截止到该公司停业为止，珠光钢构公司从民间借贷的资金竟然已达1.72亿元。

“因为有好多的民间借款人到。它厂里面追款，那么我们才了解到，它是在民间有一部分借款。”李卫星说。

然而让珠光纲构没有想到的是，这些利率高昂的民间借贷却将它送进了企业倒闭的坟墓：为此，记者给它算了这样一笔帐，如果按照当地6分的民间借贷月利率来算，这1.72亿元民间借贷，珠光钢构光利息每天就要还34万元，但据知情人透露，2010年，其整个公司每天的总产值还不到30万元。很显然，珠光钢构公司无力偿还。

“就是他的不动产也只有一个亿上下的资产，但是他已经在银行已经融到两个多亿的资金了，应该是在银行里面的空间没有了，他为了把企业生存下去，只有从民间那里转，倒过来，倒来倒去想把他的企业倒活，那么这样子，民间这么大的成本，你倒，肯定是倒不回来。”

“民间借贷找死，不民间借贷等死”，不断收紧的国家银根迫使愈来愈多的中小企业将手伸向了民间借贷。然而现实却是，伴随国家银根的不断抽紧，民间借贷的利率也是水涨船高。根据温州市有关部门的统计，较往年相比，虽然当地中小企业的年投资回报率已经由过去的8%到10%急剧回落到现在的1%到3%，但同期民间借贷的年利率却已升至72%到96%，个别的甚至还会达到240%。面对这高昂的利率，有专家说：民间借贷就像一杯毒酒，中小企业可以暂时解渴，但却注定逃不过死亡的命运。

巴曙松解释说，“一旦一紧缩之后，他有侥幸心理，说我干脆就积点高利率的这个融资高利贷来维持一下。这个资金成本如此之高，以至于可能这个调控一持续下去之后，可能持续两个月，三个月可以，但是三个月、四个月、五个月、六个月，它实业部门很难提供这么高的盈利水平来支持这么高的民间融资。

不借钱开不动机器，借了钱又还不起利息。钱途在哪里？面对中小企业融资难，采访中，有专家坦言：从经济发展的长远角度考虑，国家还是要尽量保持货币政策的相对稳定，切忌忽冷忽热，冷热不均。其中最根本的还是在于改革当前的金融体制，大量发展民间金融，通过直接融资和间接融资并举，在全国尽快形成一个成熟、开放的中小企业融资市场。

“比如说鼓励更多的大企业，让它去直接融资，去发债，然后挤压银行的这个利差，逼着这些银行能够转向给小企业(服务)，通过竞争，通过金融体系改革，逼着这些银行眼睛向下，给更小规模的这些企业去服务。所以服务于中小企业仅仅靠号召可能还不够，需要靠金融改革，需要靠放松直接融资管制，来倒逼银行更多适应这样一个新格局，把他逼着只好地去面向中小企业，去研究中小企业，它才有生存空间的时候，中小企业的融资难度才会逐步地降低。”

骤冷骤热的国家货币政策，让那些还在迅猛扩张的中小企业，突然间感到了前所未有的资金压力。在目前传统的金融体制下，这些中小企业已经很难从银行获得贷款，为了维持企业生存，一些中小企业不得不求助于民间高利贷。

半小时观察：高利贷无异于饮鸩止渴，但是对于被融资所困的中小企业来说的确也是无奈之举。中小企业融资难是一个世界性的难题，因为中小企业天生就存在着经营不规范、财务不严谨、银行贷款成本高等不利因素。但是这些难题都是一些技术层面的原因，可以逐步改善。而此次中小企业资金吃紧、甚至濒临倒闭的一个重要原因，则是由于货币政策骤热骤冷之后产生的后遗症。

在资金面宽裕的情况下，资金的成本相对较低，自然会鼓励一大批企业低成本扩张。而就在企业还处在扩张通道的时候，骤然收紧的货币政策一下子就把那些浮在水面的鱼儿拍死在沙滩上。

当然企业的风险意识也很重要。香港巨商李嘉诚(专栏)历经多次金融风暴，其屹立不倒的秘诀之一就是低负债，通常负债率不超过20%，这和我们一些企业动辄超过百分之百的负债率形成鲜明对比。

大量中小企业融资难甚至休克、倒闭，会对中国经济产生巨大的负面效应。对于一个国家的经济而言，稳定而持续的货币政策至关重要。