CCL厂第三季订单能见度仍不明

    受下游客户拉货趋缓影响，印刷电路板（PCB）中、上游铜箔基板（CCL）厂6月稼动率持续下滑，最差的仅有4-5成水平。时序进入第三季，由于目前订单能见度不明朗，身为CCL上游的玻纤厂7月报价传走跌；法人预估，富乔（1815）、德宏（5475）本季营运将保守看待。

     法人表示，PCB客户积极消化库存，加上Ultrabook拉货未如原先产业预期，以致客户下单均相当谨慎，包括联茂（6213）、台光电（2383）及台耀（6274）等铜箔基板厂6月营收均有5-15%的月减幅度。因此，受市场需求减缓冲击，6月玻纤布即传出新月份报价恐调降等声浪，而玻纤纱则因部分业者玻纤纱窑炉子岁修，市场供给仍吃紧，支撑报价走势。

     据了解，受CCL厂7月稼动率低迷冲击，7月份的电子级玻纤布报价也走跌，目前每米价格为0.7-0.75美元，较上月0.8美元下滑；玻纤纱报价则每公斤为1.7美元，与上月差异不大。

      业者表示，7月玻纤纱报价持稳，主要是南亚（1303）旗下电子级玻纤纱厂台湾必成在5月将一座窑炉冷修停炉，预计9月将有第二座窑炉跟进冷修，而一贯厂商富乔也将在下半年将窑炉冷修停炉，有助今年电子级玻纤纱产业健康发展。

      法人认为，因必成今年于第二、四季冷修停炉，玻纤纱供需恐处吃紧状态，富乔为直接受惠者，预估玻纤纱产能可望满载。由于第二季南亚玻纤纱报价仍调涨，在缺口存在下，预估富乔第二、三季玻纤纱涨幅分别为4%及3%。

       富乔第二季营收10.9亿元，较市场法人原先预估的13.8亿元减少。法人认为，富乔去年底通过认证的特定薄布新客户，主要应用于HDI为主之行动装置相关产品，但因该客户质量规格较高，以致薄布良率仍不佳，恐冲击富乔今年的毛利率表现；法人预估，富乔今年营收约54亿元、年增25%，毛利率约23.7%，较去年减少1%，每股税后盈余约1.5元。