2013中国PCB百强评述：中国成长性世界最好

1、排行榜新貌

 

    第13届（2013）中国PCB行业排行榜是在工信部监测协调局领导下，CPCA同Prismark共同合作完成的。这一届排行榜与上一届有以下不同：（1）在国内凡拥有多家PCB工厂的企业， 以“ 集团”的形式出现；（2）“营业收入”替代往年的“销售收入”，以同市场接轨；（3）“营业收入”以亿元为单位，顺从中国人的思维习惯， 取小数点后两位数；（4）加多了一栏“备注”，专业FPC（挠性印制板）企业加注在“备注”栏中；（5）部分企业未报“营业收入”，我们是从侧面了解的大概数值， 在“ 备注” 栏中说明是“ 估值”，包括了部分外资和内资企业。

 

    这一届排行榜， 上亿元年营业收入的企业多了，在综合排行榜上，2012年上榜企业93家，这一届是115家。同时，反映出中国PCB行业的统计数据更全面了。

 

2、2013，世界PCB微长，中国PCB成长性最好

 

（ 1 ）2013中国PCB同比增幅3.6％。

 

    这个增幅数字确实不高， 但对比去年的世界经济环境和全球PCB同行，就知道，3.6％增幅是全球最高的。Prismark数据，2013年，全球PCB产值同比增幅为0.4％，微增长，日本（-11.4％）、欧洲（-6.0％）、美国（-3.6％）都是负增长，中国台湾是1.5％。而中国3.6％，是增长率全球最高的国家。中国PCB产值是1590亿元，约220亿美元，占全球比例41.4％。

 

（2）这一年，有30多家企业同比增幅为两位数。

 

    2013年，绝大多数企业经营状况是：单难找，款难收，价下跌，利润降。在一个全球PCB微增长的环境下，市场竞争、价格下滑超乎想象。原来大家对2 0 1 3 经济复苏有一个高的预期，但最终没能实现。但，中国企业尤其是民营企业顽强成长，本人不完全的统计分析，有三十多家增长幅度为两位数，多家企业增长40％以上。中国本土PCB最大的企业深南电路，营收达到26.16亿元，同比増幅12.3%。

 

（3）2013上市企业，绝大多数都分红了。

 

    在中国国内上市的13家PCB企业和多家已预披露待上市的企业，表现相当不错。上市企业中，尽管部分企业净利润有下降，但有12家现金分红，最高的企业为4元/10股，低的为0.20元/10股。

 

（4）中国FPC企业，红红火火，全线飘红。

 

    我们看到，体现当今PCB技术最高水平的任意层HDI（高密度互联）印制板和IC封装载板，在中国都已有多家企业量产了，生产线建立起来了。尽管产量还不多，占世界比例还小，但我们看到中国PCB未来发展的希望。国家鼓励发展，技术附加值高的PCB品种挠性板，包括刚-挠结合板，获得高速发展，大多数企业红红火火，全线飘红。内资FPC企业已有近10家进入亿元俱乐部，最大的民营企业营业收入已超过7亿元。

 

（5）PCB供应链，部分专用设备和材料有突破

 

    专业成就事业。我们看到，部分专用设备和材料产品取得了突破，其产品一年比一年好，越做越专业。深圳金洲精工钻头，突破5亿元产值，已进入到全球钻头细分领域的前列；柳鑫的盖垫板新产品漂洋过海，在许多国内外顶端PCB企业中立足了，营收增幅二位数；一批高端设备，例如大族激光，东莞宇宙，南京大量，深圳麦逊，广东正业等企业生产的激光钻孔机，激光切割，数控钻床，自动化检测，贴补强机，湿法填孔电镀线等同世界级同类设备PK，毫不逊色了。2013年，中国PCB在向高端产品的征途上前进，中国PCB在向强国的目标奋勇向前。详细数据看以下分述

 

3、2013年两位数增长的PCB企业

 

    在本届综合排行榜中，一共115家企业。由于缺上年数据，没有可比性的企业共29家；可同上年数字比较的企业共83家。

 

    可比企业中，2013/2012营业收入负增长的22家，占比例为26.5%，这类企业多数是规模和产值大的外资企业，少数是内资企业。

 

    可比企业中，营收2013/2012正增长的60家，占比例为72.3%，零增长企业1家，占比1.2%。在可比企业中， 据不完全统计， 营收两位数增长的企业， 一共有32家，基本上都是本土企业。其中营收增长30%以上的有9家：弘信（89.4%），宏俐（88.9%），元盛（48.9%），统赢（48.4%），欧珑（39.2%），超华（34.2%），新美亚（30.6%），诚亿（40.0%），丰顺骏达（96.0%），同比二位数增长的企业见表1。

 

表1 2013中国PCB企业营收增幅两位数的企业

 

 

4、2013中国FPC，红红火火，快速增长

 

    2012行业排行榜，同比增幅最大的是FPC企业厦门弘信（76.1％），2013营收同比增幅最大的还是弘信，为89.4％。近两年在中国，增长最快的PCB品种是FPC，几乎所有的本土大型的FPC企业都在快速增长。除了厦门弘信外， 珠海元盛增长48.9％，精诚达24.2％，丹邦20.2％，安捷利6.1％。景旺的FPC事业部2013年营收是翻番式增长，三德冠营收5.25亿元，比亚迪4.20亿元，业绩都良好。

 

    这两年FPC企业红红火火的主因是近年智能手机、平板电脑出来后，给电子产业带来了根本性的变化。智能终端产品的性能连接都要靠挠性板，每部智能手机要用到少则七八片多则十四五片单、双、多层挠性板。这种态势还会延续几年。

 

    然而，要清醒认识到，挠性板不是人人都做得起来的，智能终端的挠性板，非常细密的线路，密密麻麻的微孔，苛刻的板厚和外形公差，各种严格的性能参数，量产FPC有许多技术窍门，没有深厚的技术、管理沉淀和创新，挠性板企业即使有资金，也玩不起，会死掉的。

 

5、2013年，已上市和预披露上市的中国PCB企业

 

    中国PCB行业，有13家企业在国内上市，其中9家从事PCB生产，4家从事PCB材料或设备生产。另外，查得有16家企业在香港上市。截至5月底，在国内待上市的企业已到预披露（挂证监会网站）有6家（崇达、博敏、光华、正业、胜宏、广信），已过会待发行IPO的有一家为广东依顿。

 

    在国内已上市的1 3 家企业中，2013年营业收入有9家正增长，其中5家增幅超过15％。有4家企业为负增长。净利润中，一家企业为负数（天津普林），12家都还有利润；净利润中有5家为正增长。这一年单价下跌，单难取, 工资长，市场竞争压力大，形成多数上市企业净利润同比有下降。这一年，有12家企业有利润分红，派利配股比例较高或适中。大族激光、生益科技、兴森快捷、沪士电子、杰赛股份分红回报力度大。另外，在香港上市的广州安捷利，株州南车时代，2013年业绩表现都不错。

 

    笔者查阅了待上市已预披露的几家企业招股书，博敏、胜宏、光华、广信在近三年中营收净利润都是连续增长的，崇达、正业的2013年营收增长，但净利润同比有下降，其表现总的是好的。

 

    笔者还算了一下上市PCB公司的净利润率，其范围在5%～13%之间，个别为（18～19）%，（8～10）%占多数。有一个数据应引起行业关注：各企业应收账款普遍都较大，货款拖期太长，难收货款是企业经营中的一个难题。

 

表2为2013年中国PCB行业上市企业的经营状况

 

 

6 、供应链（ 专业设备和材料）的亮点

 

    PCB行业在世界上是否强大，重要看点是行业所需的专业设备/仪器、原料配套的能力和水平。这一届排行榜中，供应链（设备和材料）有以下的亮点：

 

    PCB生产的主材覆铜板， 生益科技的产量和水平都已进入世界同行的前列，据已披露的上市企业年度报告，2013年经营有方，营收65.70亿元，同比增幅近8％；净利润5.58亿元，同比增长72.5％；分红政策是每10股4元，是本行业上市公司中分红最好的企业。

 

    我国钻头、盖垫板和焊料等专用材料发展迅猛。深圳金洲钻头年产值突破5.0亿元，同比增幅14.0％，已进入世界同行细分领域的前三甲；深圳柳鑫的新型盖垫板，推向市场取得突破，国内外众多PCB企业认可，其营收达到3.3亿元，同比增幅15.2％；广州汉源新材料（焊料等）营收达6.35亿元，增幅37.6％。

 

    我国部分专用设备在变强。国产数控钻床，激光钻孔机，自动贴补强机，字符喷印机等高端智能设备陆续进入各大型PCB企业使用，营收亦大幅增长。

 

    如深圳大族PCB配套的设备营收达8.30亿元，增幅26.2％；东莞宇宙属国内湿法设备第一品牌，去年营收5.2亿元，增幅13.0％；南京大量去年营收增幅77％，深圳麦逊80.2％，东方宇之光增幅45.8％，广东正业增长5.0%，中国PCB专用设备水平扎实地往前推进。

 

    专用化学品材料，除斯坦得外，全部企业去年营收都是正增长。有两个企业增速特别显眼：已披露招股书待上市的广东光华营收达4.20亿元，同比增长15.4；深圳兴经纬同比增长28.0％，营收达1.22亿元。

 

    环保企业，新大禹和富源有两位数增长，业绩突出。其中，新大禹成功地作了一批PCB工业园区废水站项目，营收同比增长约30%（营收3.25亿元），今年可进入国家大型企业行列（4.0亿元）。富源科技去年营收增长21.1％（0.92亿元）。

 

7、中国PCB未来发展的感悟

 

（1）“放缓”态势

 

    各种数据和信息表明，中国未来几年会继续是全球PCB的最重要制造基地。但两位数增长的高速时代过去了，中国PCB发展是一种“放缓”态势。传统的单/双/多层印制板不会有明显的增速，驱动PCB发展的动力最重要的仍然是智能手机、平板电脑，还有4G，网络、云计算、汽车、工控医疗。

 

    未来这类电子产品的需求变化是：高端智能手机和平板电脑已逐渐饱和， 中低档智能终端会是市场主力，可穿戴智能装置会是继智能终端电子产品以后新一代最具发展潜力的电子产品，这些电子产品将是PCB企业竞争的主战场。

 

（2）PCB增长的“激素”

 

    未来， PCB产值总量的变化不会太大， 个位数增速， 但PCB的内涵在变。PCB在中国增长的“激素”是高端挠性板， 刚挠结合板， 任意层HDI。IC载板近两年在世界是负增长，但在中国，这类显现国家实力且具有高附加值的产品产值很小，经国家政策引导及各企业的艰苦奋战，未来几年中国IC载板增速会是快的。

 

    智能终端，可穿戴电子产品不管如何变，其大方向更轻薄短小，更多功能，更好用不会变，而所有的功能的实现和连接必须靠挠性板，HDI板和IC载板，这类板子共同特性是线更细、更密，孔更小，板子更薄，尺寸公差更严，折弯性更好，加上高频高速，特性阻抗控制，绿色。相关PCB企业如不往这个方向走，仍抱传统的单双多层板不变， 要活得风光就难了。

 

（3）中国PCB变强的瓶颈之一是装备制造和新材料

 

    大量的PCB制造技术往往都已融入到PCB专用设备/仪器当中。新一代的PCB设备不但完成细线、孔小的功能要求，还会更趋向智能化、自动化，生产效率提高好几倍。最近，习近平主席多次强调高端装备制造业的重要性。中国PCB不够强大，原因之一是PCB高端设备仍落后。高端PCB设备/仪器相当一部分仍依靠进口，国产设备精度、性能、可靠性同国外仍有差距。

 

    例如钻微孔的激光钻孔机、激光直接成像系统、双轴自动定位钻孔机、自动贴补强机、激光切割机、自动电镀微孔填孔线等。

 

    同样， 没有PCB材料的技术升级，中国高端PCB实现不了PCB的轻薄短小。精密细线形成需要均匀性好的超薄铜箔（4、6、8微米厚），激光直接成像需要薄型新干膜，喷墨字符、阻焊需要特种油墨，智能终端需要各种屏蔽膜、覆盖膜、补强膜，微孔填孔需要新的化学添加剂，等等。PCB材料技术升级对推动中国PCB走向强大显得太重要了。

 

    专用PCB设备和材料处于PCB价值链的高端，是衡量我国PCB产业是否强盛的重要标志。没有高端设备和材料的技术升级，绝对生产不出高端的HDI、FPC、IC载板。

 

（4）管理智慧：兵无常势，水无常形

 

    中国PCB企业生存发展的另外一些问题在困扰着中国PCB的企业家们：本土企业营收目前取得了从几个亿到二十亿元的突破，能不能PK世界顶级企业，做到年产值10亿美元以上？中国PCB能否取得世界级智能终端产品苹果系列，三星系列的认可？民企变大好，还是变强好？民企老板拼搏几十年了，老了，如何交接班？

 

    《孙子兵法》说：“水因地而制流，兵因地而致胜。故兵无常势，水无常形。能因敌变化而取胜者，谓之神。”用孙子兵法的理念移到企业管理，就是随着外部市场的变化不断地变，才能活下来，才能取胜。

 

    说起来容易， 做起来难。不管如何，我们进入了这个有美好前途，有巨大挑战性，有无限生命力的，通信电子产品永远离不开的印制电路行业，一定要善于在“放缓”的经济态势下，勇于思考，明确方向，创新管理，稳步向前，并走向成功。记住古人的教诲：兵无常势，水无常形。