杰赛科技：“科技创新”驱动公司快速发展

    对于杰赛科技3月31日发布的重组议案和公告，若杰赛科技重组完成，将被锁定为CETC 唯一的通信整合平台，资产优质，创新能力强，杰赛发展潜力将远超市场预期。维持2016-17 年盈利预测，预计重组前公司 2016-18 年净利润为1.32/1.71/2.39 亿元，对应EPS 为0.26/0.33/0.46 元，重组后杰赛2016-18 年备考净利润为2.43/3.10/3.99亿元，16 年备考PE 约为60 倍，当前股价为24.76 元，低于定增价格30.27 元。

　　锁定为CETC 集团通信的唯一资本运作平台，发展潜力大。1）重组完成后，公司将晋升军工通信“国家队”，仅集团通信事业部的7 所/50 所/54 所的利润之和就是杰赛科技的8 倍；2）电科集团市场化程度高、改制动力足，按照业务线进行资本运作的方向十分明确。随着科研院所改制落地，公司发展潜力巨大。

　　“科技创新驱动发展”+军民深度融合，将共促杰赛科技快速发展。5 月30 日，“四会合一”在人民大会堂召开，规格和规模建国以来罕见，比肩1978 年“科学的春天”。国防武器装备的竞争根本上是企业创新能力和科技水平的竞争。杰赛整合了CETC 集团最优质的通信资产，具备两个特点：1）创新能力强，产品科技含量高；2）产品具有很强的军民通用性，通信设备广泛用于武器装备及民用4G通信网络建设。