祝大同：当前铜箔涨价及覆铜板产业链供需失衡的前景探究

当前铜箔涨价及覆铜板产业链供需失衡的前景探究
         —— 来自池州铜箔技术·市场研讨会的专访手记

    摘 要:本篇围绕着铜箔涨价及“铜箔-覆铜板-印制电路板”产业链出现的供需关系失衡问题，在对2016年召开的铜箔技术?市场研讨会的采访、调查的基础上，作以阐述与前景探究。

    关键词：电解铜箔；覆铜板；印制电路板；市场

    持续多月的铜箔涨价及“铜箔-覆铜板-印制电路板”产业链出现供需关系非正常问题，成为了今年覆铜板业界的最大热点话题。所出现的这一未有预见的局面，严重的影响着覆铜板业的正常经营运行。未来几个月，以及近一、两年它会是怎么样的走势？带着此问题，记者参加了在12月1日至12月2日在安徽池州召开的“第七届中国电子铜箔技术?市场研讨会”，力图借此机会能得到更明晰的答案，从会上聆听企业高层座谈会发言、大会报告中，到会下与许多企业家、专家、协会领导等交谈中，更直接、真实地在寻求这一问题的答案及业界人士对此的看法。

    在此专访基础上，特别是在电子铜箔行业协会的抓紧此机会卓有成效的铜箔产能变化调查、摸底的基础上，记者完成了这篇专访手记。以供业界非常关注此问题的人士参考。

    1.对铜箔火红局面的如何看待？

    多年未见的铜箔行业红火局面在2016年间的到来，使得今年的在池州召开的“第七届中国电子铜箔技术?市场研讨会”开得格外的热闹非凡。它不仅到会的代表比往届数量增多，而此会得到的下游行业的关注度，也破例的提升：中国印制电路板协会（CPCA）以秘书长张瑾带领一行数人的庞大阵容前来参会，并在CPCA网站上进行了两天 “现场直播”的及时报道；在同期召开的广东印制电路板行业协会（GCPA）理事会上 ，主办方在池州铜箔会召开的当天对参会的业界知名人士进行了电话专访，以使得GCPA到会的80多位PCB企业家能及时掌握新的行业信息；此次到会的覆铜板企业代表也有明显的增多。

    随着我国新能源汽车政策的实施及新能源汽车生产量扩大，作为锂离子电池负极载体用的铜箔的需求也出现巨增。使得企业经营处于不景气的铜箔行业很快的在2015年秋季起变得红火起来。有的大型铜箔企业老总在会上描述为：“在一年间，新能源汽车政策的驱动，使我们铜箔行业发生了从地狱到天堂的巨大变化”。电子铜箔协会秘书长冷大光在大会上讲话中，总结了这个行业运营形势的大转变给铜箔行业带来的五个方面的变化：其一，结束了企业多年的亏损局面；其二，解决了行业内普遍存在的账期过长，企业生产经营环节占用大量不合理资金的占用问题；其三，可聚集资金，为本企业的技术改造和产品升级创造了条件；其四，充分发挥了设备能力的潜力；其五，国内设备及关键原材料配套水平得到提高。

    一些铜箔企业老总在高层座谈会上表示：在这种大好形势下，应清醒头脑，保持行业自律，不应随意乱涨价。还应注重产品品质的确保、提升。更应注重在产品创新工作。更多的符合产业链的技术进步，才是企业长久发展之道，才能使得我们铜箔行业有个持续、健康有序的发展。

    CPCA张瑾秘书长也在会上讲话中表示：能够理解市场变化带来的合理涨价。但反对囤货，及影响上下游产业链有序发展的事情发生。PCB是电子信息制造业的基础产业。它的发展，给铜箔行业带来的是一个相对稳定的、仍有发展前景的主要市场。希望上下游产业也能共同成长。也呼吁各位企业领导能有长远眼光，在供给侧改革遇到困难时，大家能携手共进。

    2.锂电池铜箔市场大好局面能持续多久？

    记者在会上了解到，到会的铜箔企业家、企业销售高管，普遍认为，我国的新能源汽车要大力发展，这一大政方针不会改变；锂电池铜箔市场扩大的大方向是不会改变的。这给铜箔企业的市场空间的扩大创造了好的条件。但是许多铜箔企业老板都在关注行业、市场的新动向，相互交流探讨，寻求“锂电池铜箔市场大好局面能持续多久”的更贴切的答案。

    许多到会者认为：这种锂电池铜箔市场火热的态势，大概会再持续一年半左右的时间。更有少数企业人士在会上发言中，强调了要关注近期国家出台的新能源汽车政策的调整（即：降低过度补贴至适度补贴；提高补贴门槛；营造更完善的政策体系等），特别是在2016年11月底由于工信部发布了第一批（9家锂电池及其材料企业）的“锂离子电池行业规范白名单”行动（很相仿于十年前发布的光伏企业“准目录”的行业规范政策——记者注）。我国的锂电池市场还是近年“突发”起来的新市场，这种对锂电箔需求量猛增的态势，发展步伐并非稳健，有很大的成分来自于国家政策的驱动，一旦相关产业政策的调整，将会很快带来较大的现有锂电池市场空间的大改变。这将会对正在高速发展的锂电池铜箔产业是个不小的冲击。

    另一方面，来自于下游的锂电池市场，是对锂电箔性能提高要求的不少新信息。会上锂电池铜箔大型企业高管在发言中提及，我们关注到工信部近期出台的新锂电池发展政策，其中核心内容包括着要实现提高锂电池的可靠性、使用寿命的要求。这些性能提高，与锂电箔性能的提升是相关联的。例如近期提出的要提高锂电池能量密度，就与锂电箔性能有关。这些说明，未来几年对我们所生产的锂电池铜箔将在规格、品质、性能上有更高的需求。一个企业如果不及时在近一、两年提升自己企业的锂电池铜箔产品的性能、品质，它的产品将会被市场所淘汰。与会的有的代表在会上指出，我国国内企业生产的锂电箔普遍存在着产品档次偏低的问题，我们已经与日本、韩国的有的企业，在产品性能上、水平档次存着不小的差距。因此，回到“大好局面能持续多久”的话题上讲，具体到每个企业，由于各自企业锂电箔产品的性能、档次的差异，将会在不久形成它的经营上苦乐不均，即也决定了一个锂电池铜箔企业其市场的前景好坏。

    3.今年及明后两年中有多少铜箔产能的新释放？

    近一年来，铜箔行业的生存与发展环境的改变，刺激着许多企业、投资商纷纷兴建铜箔项目及扩大原有铜箔企业生产规模，铜箔行业新企业与新市场线如火如荼的不断涌现，其数量超越了往年。2016年，以及今后几年中我国，以及海外铜箔投资新建情况究竟如何，有多少新增铜箔产能的释放？——这是业界所很关心的信息，也是对应CCL业、PCB业今后几年的经营业绩有着重要影响的事情。

    这次铜箔盛会，难得的不仅聚集了绝大多数的铜箔企业高管，还有众多的来自海外铜箔企业高管赴会。电子铜箔行业协会抓住此调查此产业实情的大好机会，对海内外铜箔企业生产现况，以及投资、新建铜箔生产线的情况，作了广泛的问询、调查，以实现较为准确的定量统计与预测。由此得到如下的结果：
                                                                        
    ▲ 2016年十家电解铜箔企业产能增加，总产能达到约30万吨：我国国内22家铜箔企业（包括海外企业在大陆投建的铜箔企业）的2016年电解铜箔年产能（指可释放的产能）达到30.41万吨，比2015年增加了7.25 %（此统计中，未包括在2016年停产新改增设备的诺德股份旗下的惠州联合铜箔公司、原铜陵华纳铜箔公司的产能）。在新增的2.18万吨年产能中，包括在2016年间，灵宝华鑫铜箔有限责任公司、安徽铜冠铜箔有限公司、广东嘉元科技有限公司、东莞华威铜箔有限公司、九江德福电子材料有限公司、诺德股份有限公司青海电子材料分公司、南亚铜箔(昆山)有限公司、梅州市威利邦电子科技有限公司、福建清景铜箔有限公司、赣州逸豪实业有限公司等十家电解铜箔企业的产能增加。这些企业大都为新增添（新改造）设备，也有的企业是原有企业产能挖潜增量。

    ▲ 2016年压延铜箔在国内FCCL领域的采用量增加：在2016年，国内标箔供应紧张的情况下，国内三家压延铜箔内资企业（山东天和、灵宝金源朝辉、中色奥博特）在挠性覆铜板（FCCL）领域采购压延铜箔量有明显的增加。此三家生产的压延铜箔也在国内锂电池企业的高档锂电池产品中得到应用。

    ▲ 2016年国内锂电池铜箔产能比例大增：国内2016年的电解铜箔总产能中，新增产能绝大多数为锂电池铜箔品种的产能，它比2015年锂电箔年产能新增了42.2%，达到6.4万吨，占总国内电解铜箔总年产能的比例提高到21.1%（2015年约占15.9%）。用于CCL、PCB的电解铜箔（简称“标箔”），在2016年的国内总产能达24.01万吨。其中国内的山东金宝、昆山南亚、建滔化工、江阴市明康电子、梅州市威利邦、超华科技等六家公司（集团）自用铜箔产能共有87840吨/年，刨除此产能量，实际在2016年国内约有15.226万吨铜箔对外供给的产能量。由于在2016年国内有一部分原有标箔的产能转产为锂电箔，以及锂电箔在当年新增产能幅度较大，造成2016年的标箔产能占国内电解铜箔总产能的比例，由2015年约占84.1% 减少到78.9%。

    ▲ 2017年11家铜箔新、老企业新增6.9万吨产能：统计、预测2017年，有5家原有铜箔企业将会完成新的扩产工程。它们包括：诺德股份的惠州联合铜箔有限公司、灵宝华鑫铜箔有限责任公司、广东嘉元科技股份有限公司、赣州逸豪实业有限公司（其中灵宝华鑫新增的年产能达到1万吨）。还有6家新建的电解铜箔企业将在2017年释放新产能（其中4家企业年产能分别达到6000吨以上）。6家新建铜箔企业是：江西新科锂电铜箔股份有限公司（位于江西上饶）、铜陵市华创新材料有限公司（原铜陵华纳公司的改造升级）、梅州超华科技有限公司铜箔新厂、溧阳铭丰铜箔有限公司、贵州中鼎高精铜箔制造有限公司（位于贵州六盘市）、江西某公司等。上述的新建、新扩铜箔生产线，将在2017年有6.9万吨电解铜箔产能释放。其中有81.2%的新增产能为锂电池铜箔产能。

    ▲ 2018年7家铜箔企业新增6.85万吨产能：统计、预测在2018年间，又有7家铜箔企业新增、新扩电解铜箔产能。其中包括：灵宝华鑫铜箔有限责任公司、诺德股份有限公司（青海电子）、安徽铜冠铜箔有限公司、长春化工（常熟）有限公司、东营铜箔有限公司、广东嘉元科技股份有限公司、江西某公司等。这使得在2018年再有6.85万吨电解铜箔年产能得到释放。其中有89.1%的新增产能为锂电箔产能。

    从以上统计、预测数据，我们可以看出到2016年～2018年国内电解铜箔产能都得到大幅的增长，三年间年产能平均年增长率为16.3% 。到2018年底国内电解铜箔将达到44.16万吨年产能。其中锂电箔产能这三年间猛增到18.1万吨，占国内电解铜箔总产能的40.0 %，国内电解铜箔锂电箔、标箔两类品种结构，形成基本为4:6的产能格局。记者预测：到2017年底（2016年间大部分产能释放在第四季度内），我国国内将拥有12.0万吨的锂电箔产能，这样国内锂电池用铜箔的供需量，将会趋于平衡。到2018年底又增6.1万吨锂电箔产能，锂电池用铜箔市场很有可能出现供大于求的情况。

    所统计、预测的数据，所给我们在2018年会出现的产能过剩的“信号”警示，与此次会上许多到会者预言的锂电箔火热市场“未来会持续一年半左右时间”，是比较吻合的。也因为有此忧虑，在此大会上电子铜箔行业协会秘书长冷大光讲话发出如此忠告：“有不少原为本行业以外、资金实力不乏很大的企业，现在正在筹划着新建铜箔项目的之事，并且有的规模都很大。在此提醒他们:应当慎重。希望大家能认真调研论证，不可盲目建设，应汲取铜箔行业前些年的深刻教训，防止几年后再形成产品过剩和重现恶性竞争局面。”

    4.覆铜板及印制电路板用铜箔供应吃紧的情况何时能有所缓解？

    锂电池铜箔的红火，使得海内外不少铜箔企业转向锂电池铜箔的生产，这也造成了今年四季度以来国内外覆铜板及印制电路板用铜箔不仅涨价，而且市场供应吃紧凸显。

    （1）“供应紧张”存在主因与次因

    会上，记者专访了众多参会者，询问、探讨CCL用铜箔近期供应紧张的原因何在问题。被访者各抒己见，解释的原因但大体归纳为：铜箔企业转产锂电箔为主因。也存在赶上着这段“特殊时期”——春节临近，CCL、PCB厂家为节前、节后（有的企业由于订单充足甚至整个春节加班不停产）的准备原材料。另与2016年间国内又有CCL企业(如生益科技、上海南亚等)新产能的释放，对铜箔需求略有所增有关；有的企业（其中也包括少数有经营实力的中间贸易商）在担心铜箔售价再继续飚升的恐慌心理下，有意增大库存量、延长了库存周期等。

    （2）造成标箔供应缺口之源——海外供应厂商影响大于国内厂商

    记者被访的多位业界人士认为，近期出现的标箔供应缺口，主要来自是由海外企业的供应量减少所至。记者从这次的对铜箔产能统计数据来看，国内在2016年内还新增标箔产能2800吨（据了解这些产能的新增部分多为2016年四季度间的“挖潜”而释放），至年底统计国内标箔产能同比增长了1.18 %。而另一方面，记者从大会的会上会下了解到：2016年，海外铜箔企业转产锂电箔其迅猛程度，造成标箔供应缺口的规模，远大于我国国内的标箔供应缺口量。例如台湾的长春、韩国的日进及LSM等公司、日本三井金属马来西亚厂），都在2016年出现大幅转产锂电池铜箔的情况。在据估计2016年内，海外转产锂电箔总产能量约达4000～4500吨/月。这些韩国、台湾等铜箔企业的标箔，长期以来在我国CCL及PCB用铜箔市场上占有一定比率。据统计，2015年海外进口的标箔量（以90%的进口铜箔量为计，为8.46万吨）。它约占我国当年CCL及PCB用铜箔（标箔）总量约1/3（注：总量粗略计算公式：标箔总量=国内电解铜箔总产量-电解铜箔出口量-锂电箔生产量+90%的进口铜箔量）。因此，海外企业对我国CCL、PCB企业供应铜箔的减量，会对此产业链的供需平衡有着造成举足轻重的影响。

    会上，记者关注到，覆铜板行业协会雷正明秘书长讲话中，就今年四季度造成的国内覆铜板业铜箔供应紧张的情况，提出了国内CCL业对铜箔的“缺口量”的定量性预估。他认为是在4万吨/年左右。记者据上所述的缘由，其中约有60%以上来自海外供应厂商转产锂电箔所造成的。

    （3）对标箔供应紧张情况何时能有所缓解的探讨

    标箔供应紧张情况何时能有所缓解？我们面对着：一方面，是很不稳定的、需求量高速膨胀的锂电池铜箔市场；另一方面是不太理智的严重倾向于锂电箔的众多大型投建的举动，这些都给我们较准确的预估标箔市场供应紧张何能有所缓解的问题，增加了难度。统计数据表明：与国内锂电箔产能未来几年猛增形成明显明显反差的是，无论是在海外还是在国内，2016年至2018年三年标箔新增产能是很小的（国内三年中标箔新增产能量占总的新增产能量的14.6%）。另外，观海外铜箔业，在海外企业中这三年中只有台湾南亚于2017年在其台湾厂内有300吨/月的标箔产能为新增。

    2016年下半年发生的CCL业与PCB业采购标箔紧张的风潮，大概会“教训”了我国这两个业界的铜箔下游企业会更偏重于依靠国内铜箔企业厂商的供应渠道。这样，掌握国内未来几年标箔产能新增的信息，就显得更为重要。但眼前统计预测的这个信息令人失望：据统计，在我国国内铜箔企业在2016年、2017年、2018年分别释放新产能为0.28万吨、1.30万吨、0.75万吨。到2018年国内标箔的年产能将由2015年的23.73万吨只是增至25.37万吨。

    因此，记者所得到得到的“何时缓解”结论是并不乐观：预测至2017年春季，在国内标箔供应紧张的局面，可能会略有减轻。但2017年全年，乃至2018年间，如果我国CCL业、PCB业对铜箔的需求量有些增加的话（即相比于2016年），那么这种铜箔供需不平衡的局面仍会有所持续。

    此次海内外铜箔的涨价及对CCL业供应紧张之潮，或使得有的国内大型覆铜板企业，会考虑、去实现自建本集团附属铜箔企业，以解决未来再会可能出现的铜箔供应的后顾之忧。这个记者的猜测是否会成为一个事实，让我们拭目以待。

    [ 本篇专访手记稿在完成过程中，得到电子铜箔行业协会冷大光秘书长的大力支持，他为笔者提供了大量的、及时准确的铜箔企业产能资料，以及在观点、看法上的指导。同时也得到覆铜板行业协会张东理事长、雷正明秘书长的大力配合与支持，以及得到了许多海内外铜箔企业高管们对本记者的问询、专访的积极配合，在此一并表示衷心的感谢 ]