大族激光2016年营业收入69.59亿元，同比增长24.55%

     4月24日，大族激光发布16年年报和17年一季报，报告期内实现营业收入69.59亿元，同比增长24.55%，实现归母净利7.54亿元。17Q1利润增长31.50%，预计上半年利润增速60%-90%。

先进制造龙头

    大族激光作为提供激光加工及自动化系统集成设备的高端制造企业，国家首批智能制造试点示范企业，多类激光设备产销量全球第一，多项技术国内唯一。处在激光加工设备这一朝阳产业，大族激光面对的是我国传统机械加工转型升级的巨大市场需求。

创新驱动与产业升级

    调研机构看好未来3-5年内，来自创新引导的产业升级及新兴行业的成长将推动公司业绩保持高增速。智能手机材质创新引发激光加工设备更新，公司下游客户份额提升带动业绩增长；AMOLED面板投资高峰期来临，公司激光退火与激光剥离设备切入国产面板厂，80亿新市场就此打开；新能源产业风起云涌，公司动力锂电闭环产业链已布局完成。

激光书写先进制造，大族晋升装备领导企业

    先进制造大潮下，激光高精密、高效率、高柔性化优势将发挥到极致。我国激光应用比率远低于西方发达国家，钣金制造、汽车产业、工程机械等行业需求巨大。先进制造不仅是自动化产线数量的激增带来的整个激光设备下游的扩容，设备龙头还有望享受附加值的成倍提升。公司大功率激光器自制比例提升空间可观，未来盈利性将再上一个台阶。

     激光（LASER）技术起源于20世纪60年代，是上世纪与半导体、原子能、计算机等同重要的技术突破，被誉为“最快的刀、最准的尺、最亮的光”。美国最早将激光商业化，此后在日本、德国等发达国家发展迅，我国第一台激光器也于1961年研制成功。时至今日，激光加工技术已经发展成熟，设备价格也随着更多企业加入而变得并非遥不可攀，激光加工以其诸多优势而被广泛应用于日常生活的各个领域。

    激光加工属于无接触加工，激光能量与移动速度均可调节，非接触特性意味着加工无需施加外力，适合精密零件和外观要求高的产品。由于不同材质对激光光源不同波段的吸收比率相差甚远，因此激光在金属和非金属类材料加工同样得心应手，且对周边结构损伤降至最低。相比于传统物理型切削雕磨工艺，激光加工最大的优势在于处理高硬度、高脆性及高熔点类材料。

    激光的非发散性决定了精密加工应用的天然优势，激光激光束的发散角可<1毫弧，光斑直径可小到微米量级，作用时间可以短到皮秒和飞秒，因此看好激光在精密机械、精密量测和电子产品的应用。激光不仅像外科手术刀一般精确，亦可对高强度材料“大刀阔斧”的加工，大功率激光器的连续输出功率往往在数千瓦至16千瓦量级。

激光技术的发展趋势：
1）向高功率、高光束质量、高可靠性、高智能和低成本兼具的方向发展。
2）向固态如半导体激光器、半导体泵浦固体激光器、光纤激光器的方向发展。
3）与前沿学科结合，如激光医疗、激光精密加工，在电子、半导体、通讯、生物等领域得到快速拓展。
激光产业链由上游核心光器件、机械组件、数控系统等组成，其中激光器又分为气体激光器、固体激光器、光纤激光器和半导体激光器；产业链中游是各式激光设备，根据激光器功率的大小可分为高功率、中小功率和特种激光器等；下游应用领域极其广泛，主要功能是切割、焊接、打标、钻孔、熔覆、防伪、检测等。

   大族激光位处激光加工设备产业链上中游，主业是激光器与整机设备的研发制造和销售。公司拥有国家重点高新技术企业、国家级创新型试点企业、国家科技成果推广示范基地-重点推广示范企业、国家规划布局内重点软件企业、广东省装备制造业重点企业、广东省名牌产品企业、深圳自主创新领军企业等荣誉。公司所处激光加工装备行业是国家政策重点扶持领域。打造具有国际竞争力的制造业，是我国提升综合国力、保障国家安全、建设世界强国的必由之路。而激光技术及制造技术作为制造业大国、经济大国及军事大国的重要技术手段之一，必将迎来加速成长。

    行业领军者，世界一流激光企业
大族是国内乃至亚洲激光器领域领军企业，公司位于深圳，是珠三角、长三角、环渤海与华中地区国内四大激光集群之一。激光/光电产业园已成为制造省份优化当地产业结构、加快经济发展方式转变的重要方式而受到地方政府重视。

相比于武汉光谷背靠国家激光实验室，技术实力领先，深圳是国内电子制造产业的核心，因此大族激光充分发挥区位优势，抓住激光焊接对传统手工焊的替代趋势，对接沿海电子制造市场，加速激光产业化进程。

    激光打标设备是大族激光的传统优势业务，激光打标也是当前工业制造标记技术中领先的。由于国产激光器进步较快，已经能够满足激光打标机工业使用要求，因此核心光器件实现进口替代下盈利性更强。

    相比于国内同业竞争者，公司研发实力突出，具备垂直一体化的大规模生产模式以及遍布全球的销售网络，激光全产业链整合能力强大，具有从激光打标机、焊接机、切割机到行业专用设备的生产集成能力，是当之无愧的龙头企业。

    放眼国际，大族依然是一线激光企业，16年唯四家激光企业营收达到或超过10亿美元，分别是老牌冠军德国通快、美国相干（罗芬）、光纤激光器龙头IPG以及大族激光。

    由于擅长的激光技术差别，各大厂商的主打品牌有所不同：Trumpf高功率轴快流CO2激光器和碟片激光器、Rofin板条激光器、IPG光纤激光器、Coherent射频激励脉冲中小功率激光、Synrad公射频激励连续中小功率激光器、PRC公司的轴流CO2激光器。

    激光设备中激光器是最核心组成，技术壁垒最高，因此盈利性最强。国际激光巨头多以激光器研发销售起家，逐渐向设备集成和行业解决方案发展，营收迅猛增长的同时净利率向下。IPG专注光纤激光器，业务比重高，因此能获得较高的净利率，而大族则在所有设备集成龙头中笑傲群雄。