弘信电子首次公开发行股票并在创业板上市网上路演

    5月11日上午9点-12点，弘信电子（300657）首次公开发行股票并在创业板上市网上路演周四上午在全景·路演天下举办。参加路演的现场嘉宾有：厦门弘信电子科技股份有限公司 董事长 李强、总经理 王毅、董事会秘书 孔志宾女士，以及来自保荐机构兴业证券股份有限公司的投资银行总部董事总经理 保荐代表人 李斌、吴小琛。

    接下来让我们一起来了解一下厦门弘信电子科技股份有限公司首次公开发行A股的基本情况：

    公司成立于2003年9月，是一家专业从事柔性印制电路板（FPC）研发、设计、制造和销售的国家火炬计划重点高新技术企业，主要产品有各种高精密度的柔性印制电路板产品。所处行业为电子制造业，位于消费电子产业链的中上游。公司本次拟公开发行新股不超过2600万股，占发行后总股本的比例不低于25%，本次发行新股的申购日期为5月12日，缴款日期为5月16日。发行价为每股7.77元。拟在创业板上市，股票代码为300657，股票简称: 弘信电子。厦门弘信电子本次发行所募集资金主要投资： 年产54.72万平方米挠性印制电路板建设项目。

    董事长李强致辞

    尊敬的各位投资者、各位网友： 大家好！ 欢迎参加厦门弘信电子科技股份有限公司首次公开发行A股股票网上路演活动。今天我们非常高兴能有机会通过全景网路演中心组织的网络平台与大家进行实时在线交流。首先，我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期关心、支持弘信电子的各位投资者和各界朋友表示衷心的感谢！希望通过今天的交流，能使大家对弘信电子有一个更深入的了解！ 厦门弘信电子科技股份有限公司成立于2003年9月，是一家专业从事柔性印制电路板研发、设计、制造和销售的国家火炬计划重点高新技术企业。 柔性印制电路板主要应用于智能手机、可穿戴电子产品、智能汽车、智能家居、虚拟现实、柔性显示等领域，是智能终端及柔性显示不可或缺的重要器件，也是互联网时代的宠儿。 公司自始至终一直重视自主研发与创新，持续不断追求新材料、新工艺、新产品的创新研发及自动化装备的转型与升级，并取得良好的成果。省级研发中心、国家火炬计划重点高新技术企业、中国优秀民族品牌企业、国家级创新示范企业等等数十项国家、省、市级科技奖项，近70项的国家专利，使公司获得了领先于行业的技术优势及制程能力。 除了创新布局，弘信人还有着坚忍不拔的创业精神与团结进取的创业情怀。正因为此，在十三年的时间里，公司从注册资本150万元的作坊式小厂起步，迅速发展成为我国FPC行业的领头羊企业。 本次发行上市，将是弘信电子成长历程上的一次重要飞跃，进一步提升公司的资本实力、经营规模、以及抗风险能力。面对资本市场创新改革的大潮，我们将乘风破浪，秉承公司经营发展理念，持续不断的技术创新并提升企业核心竞争力，并在促进企业自身发展的同时，努力为我国柔性印制电路板行业的发展作出更大的贡献，以优异的经营业绩回报股东和社会。 弘信电子未来的发展与壮大，离不开广大投资者朋友及社会各界人士的大力支持。我们真诚的希望通过此次网上路演交流，增进广大投资者朋友对于弘信电子的认识和了解，并期待在今后得到各位一如既往的支持。通过此次网上交流与沟通，我们将充分听取各位朋友的建设性意见，进一步推进公司的全面发展，以更加优异的经营业绩来回报各位投资者，回报社会！ 最后，预祝弘信电子首次公开发行A股网上路演推介会获得圆满成功！ 谢谢大家！

    总经理王毅致辞

    大家好，非常高兴借助这次契机，与各位投资者以这样近距离的方式一对一交流，未来我们将致力于在电子制造业稳步前行，不断的迎接挑战，开拓创新，以提供优质产品为使命，不断提升在资本市场的竞争力，我们管理团队将坚定企业发展方向，结合先进的管理理念，在不断变化的市场环境下持续增长，回报广大投资者的支持，谢谢！

    董事会秘书孔志宾致辞

    大家好，弘信电子是一家财务稳健，各项财务指标良好的公司，未来我们将严格做好财务风险控制，认真仔细的做好信息披露的相关工作，也将多层次多渠道的开展面向投资者的活动，建立与广大投资者的沟通，增加双方的了解和信任。管理层的共同目标是努力创造佳绩、不辜负广大投资者的期望，谢谢.！

    紧接而来的是本次推介活动的"网上交流"环节。小编在此稍微整理了一下现场问答，希望大家能对弘信电子有更深刻的了解！

    请问公司所在行业发展历程？

    兴业证券吴小琛：FPC制造工业出现于20世纪60年代，美国等电子技术发达的国家最早将FPC应用于航天及军事等高精尖电子产品应用领域。冷战结束后，FPC开始用于民用产品。21世纪初，消费类电子产品市场迅速发展，推动FPC产业进入高速发展期。但由于欧美国家的生产成本不断提高，FPC生产重心逐渐转向亚洲，形成了第一次FPC产业转移浪潮。发达国家的FPC制造商纷纷在中国投资设厂，中国作为FPC产业主要承接国，在新一次产业转移浪潮中受益。 中国内地FPC行业发展稍晚，20世纪80年代末开始出现零星的FPC工艺研发，产品主要用于军工和高端电子生产。90年代早期中国大陆电子产品发展较慢，FPC产业发展迟缓。90年代末期，受到FPC技术进步加快、电子产品工业不断向中国大陆地区转移等因素的影响，FPC需求迅速旺盛，产业开始爆发。

    请分析下FPC产品优势特点？

    FPC产品的优势特点有：可挠性、体积小、重量轻，装连的一致性，电气参数设计可控性，低成本。

    请问公司主要产品的工艺流程？

    兴业证券李斌：公司在FPC生产过程中，主要采用的是“片对片”生产工艺。2014年底，公司兴建的“卷对卷”生产线正式投入使用，两种生产工艺最大的不同是在生产流程的前端。

    请分析下公司主要技术及核心技术情况？

    总经理王毅：公司一贯注重工艺改进与技术创新，坚持以市场为导向的自主研发创新原则，取得了多项国内外先进或领先水平的核心技术，且核心技术均为自主研发，使公司产品与同类产品相比具有技术水平领先、品质高等特点，在国内居领先地位。谢谢

    请分析下客户集中度情况？

    总经理王毅：报告期间，公司客户的集中度较高，2014-2016年，前五大客户分别占到了全年销售收入的79.58%、69.83%和79.12%，这主要是由行业特性决定的。

    请分析下公司资产总量变化情况？

    董事会秘书孔志宾：2015年和2016年公司资产规模保持了一个持续增长的势头，分别增长34.75及22.31%，报告期间，各期末流动资产占总资产的比重分别为42.56%、49.50%和57.79%。

    请分析下公司收入增长情况？

    总经理王毅：报告期间，公司映月收入稳步增长，年均复合增长率为18.72%。

    请分析下公司FPC产品毛利构成？

    兴业证券李斌：报告期内，公司FPC产品的主要类别为双面板，占比在95%左右，其次多层板，多层板多用于平板电脑。2015年，受到扩产带来的固定成本升高、设备与人工调试成本、设备稼动率不足等综合因素的影响，毛利率出现一定程度的下滑。2016年，双面板的毛利率与2015年持平，略有上升。 

    请分析下公司的行业竞争地位？

    总经理王毅：近年来公司成长迅速，利用公司自身优势和优良的产业环境，不断缩小与国际知名企业的差距。目前，公司已与多家台湾FPC制造商形成竞争关系，逐步迈向国际市场。未来公司将依托于严格的管理制度、有效的成本把控、领先的研发技术等优势，从管理、经营、技术各个角度提升自身综合竞争力。

    请问公司的主营业务情况？

    兴业证券吴小琛：公司主营业务为挠性印制电路板（FPC）的研发、制造和销售，所处行业为电子制造业，位于消费电子产业链的中上游。 公司具有较强的自主研发能力，公司研发中心被认定为福建省FPC工程技术研究中心，各类产品的电气性能、精密度等技术指标均达到了国际电子工业联接协会（IPC）的标准，并以市场化为导向，积极采取自主研发、产学研合作开发等方式，持续对产品性能、生产流程等提供技术升级助力。 公司未来的主营业务将围绕高精密度、高难度FPC的研发和制造展开，提升产品的技术附加值，提高在FPC行业中的竞争地位。

    请问公司主要经营模式？

    总经理王毅：1. 采购模式：公司建立严格的原材料供应商备选制度，对原材料供应商的服务、规模、交货能力以及价格进行综合考评。公司原材料采购下单由微软ERP系统自动生成。销售部门接到客户订单后，ERP系统根据内部生产表设定原材料采购数量，并自动将数据分解后送至采购部，由采购。 2. 生产模式：由行业特性决定，FPC产品针对性明显，某种样式的FPC产品特定用于客户对应的某种电子产品。该行业特性决定了公司采用按客户订单生产的生产模式，即根据客户提供的图纸或设计方案进行产品设计，再通过小规模试产制作样品，待样品技术参数通过客户检验后再进行批量生产的生产模式。3. 销售模式：公司现阶段通过与客户面对面商谈的形式进行销售，未采取代理商模式。一方面该模式可以了解客户真实需求，减少信息流通摩擦，做到更好地与客户沟通、为客户服务；另一方面，该模式剔除了代理商等中间环节，使公司产品具有更大的让利空间，更具性价比优势和市场竞争力。

    请分析下公司营运能力？

    兴业证券李斌：公司客户为行业领先的大中型企业，均有较好的信誉保证，大部分应收账款账龄在3个月以内，回款状况良好，无大额长期应收账款。报告期内，公司应收账款周转率处于行业中游水平，2016年有所降低，主要系第四季度销售金额较高，导致期末应收账款的余额较大，拉低了应收账款周转率。 报告期内，公司营业收入大幅增长，原材料采购量大幅增加，使得公司越来越重视存货的流转速度，在采购端，通过HUB仓等形式，尽可能地减少自身的原材料持有量。2014年及2015年，公司存货周转率分别为10.56和10.37，优于大部分同行业公司。2016年随着销售规模的进一步扩大，期末存货余额增加，导致存货周转率有所降低，但整体仍处于行业上游水平。 公司流动资产周转率、总资产周转率也都处于行业中上游水平，反映了公司良好的资产运营以及管理能力。

    请分析下公司收入的季节性情况？

    董事长李强：公司产品FPC主要用在智能手机、平板电脑等消费电子产品，这类产品的销售受节假日影响较大。由于国庆节、圣诞节、元旦节等均在下半年，加上提前备货的春节，所以通常第四季度为行业FPC的生产及销售旺季，而第一季度由于受到春节放假的影响，营业收入通常占比不高。

    请问公司面临的技术风险？

    董事长李强：FPC行业竞争激烈，产品设计研发和核心技术是竞争的重要因素之一。公司作为国内最大的本土FPC企业，在产品核心的孔距、线宽线距、层数等关键指标上均处于国内领先水平，拥有一批自主研发的专利和非专利技术等自主知识产权，但相比日资企业和台资企业仍有一定差距。 同时，FPC生产采用定制的模式，随着客户对线宽、线距等工艺要求的提高，如果公司对新技术和新产品的研发跟不上行业的发展步伐，或对技术、产品及市场发展趋势的把握出现偏差，将造成公司现有的技术优势和竞争实力下降。

    请问公司面临的环保风险？

    董事长李强：公司属于印制电路板行业，生产流程中涉及到电镀工艺，会产生含金、含镍、含铜等重金属废水，对环境造成一定影响。 随着人民生活水平的提高及社会环境保护意识的不断增强，国家及地方政府可能在将来实施更为严格的环境保护标准，这可能会限制公司的生产及扩张，或者导致公司为达到新标准而支付更高的环境保护费用，在一定程度上会影响公司的经营业绩。

    请问管理上市公司与非上市公司的最重要差别在哪里？公司高层做了哪些准备？

    董事长李强：上市公司和非上市公司的最主要的区别在于一个透明度和公开度，上市公司是公众公司，一切需要透明化和公开化，因为向社会公众募集资金，就必须承担向公众投资者进行信息披露的义务。对此，我们将严格按照中国证监会关于法定信息披露的规章来执行，并将临时发生的重大事项，通过专业媒体、网络等多种形式及时向投资者通报。

    请问李董，您用人的标准是什么？

    董事长李强：我认为人才的定义首先是德才兼备，人品排在第一位，能力也重要。当然，我认为团队的协同合作也非常重要，一个优秀的人才如果不能和团队的其他成员互补和协同也是很难成气候的。

    请分析下公司未来3年的发展规划？

    董事长李强：未来三年，公司将以稳固的业务资源为基础，坚持创新，紧密把握消费电子行业的发展脉搏，不断巩固并扩大技术、产品品质等方面的优势，使公司业务保持稳定增长。在保持并提高公司国内FPC行业市场地位和下游厂商认可度的同时，强化与上下游厂商的合作力度，拓宽业务渠道。公司将继续致力于高精密度、高难度FPC的研究和制造，以技术密集型、智力密集型的专家型企业为目标，将“弘信电子”打造成为FPC行业的世界知名品牌。

    最后，弘信电子总经理王毅以简短的发言结束了此次网上路演。本次路演取得圆满成功！

    总经理王毅：

    尊敬的各位嘉宾，各位投资者和各位网友： 大家好！ 时间过得很快，厦门弘信电子科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会即将结束，我们的公司团队非常感谢大家与我们的交流，同时也非常感谢主承销商兴业证券股份有限公司以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。 通过三个小时的网上路演交流，我们一起分享了弘信电子13年来的发展历程和取得的成绩，共同展望了公司的美好发展前景。广大投资者也与我们共同探讨了公司的战略规划、经营发展、财务管理等方面的问题，并为我们提出了很多有价值的意见和建议。我们一定会充分考虑大家提出的建议，把各位的真知灼见融入到弘信电子未来的经营管理中，提升公司的经营管理能力和盈利能力，以丰厚的业绩回报广大投资者。 本次网上交流会虽然已接近尾声，但弘信电子与广大投资者朋友们沟通交流的渠道永远是畅通无阻的，我们欢迎大家通过各种方式与我们保持沟通和交流，以便今后我们能更好地完善工作。公司也将通过多种形式积极创造条件加强与大家的互动和沟通，让投资者朋友们可以进一步了解弘信电子、信任弘信电子！

    我们真诚地希望在弘信电子未来的发展道路上，能够继续得到大家一如既往的支持。今后，弘信电子将更加努力，实现更好的业绩来回报广大投资者的关爱与信任，让我们共同分享弘信电子成长的硕果！最后，再次感谢大家的热情参与，谢谢！