深南电路：未来需求和产能趋势向上，逐步进入成长周期

深南电路（002916）8月3日最新公布的2018年中报显示，其营业收入32.4亿元，同比增长18.7%；归属于上市公司股东的净利润2.80亿元，同比增长11.31%。基本每股收益1元。

深南电路预计前三季度净利润增长10%~30%，中值20%增速对应Q3单季度净利润为1.26亿元，同比增速45%。

报告期内，深南电路获评第32届中国电子信息百强企业、中国电子信息行业创新成果“盘古奖”、两化融合管理体系贯标示范企业。据2018年Prismark一季度报告显示，深南电路位列全球PCB企业第21名。

上半年三大业务板块营收均实现较快增长

上半年印制电路板业务实现销售收入22.99亿元，同比增长20%，增长主要来自通信及服务存储领域需求拉动，毛利率23.91%，同比持平略有提升。封装基板业务实现销售收入3.86亿元，同比增长19%，增长来自MEMS-MIC，即硅麦克风需求增长拉动，毛利率29.04%，同比小幅下降1.81%。电子装联业务实现销售收入3.99亿元，同比增长17%，公司已具备加工各类高精度、高复杂性电子装联产品的工艺技术能力，毛利率15%，同比基本持平。

产能将在19年逐步释放，对应5G周期需求周期

南通、无锡工厂进展顺利，产能按计划稳步释放。上半年深南电路整体增加设备2.74亿元，同时南通设备在建工程增加4600万元。客户方面，南通工厂已启动客户认证，认证周期为3个月左右，预计年末可逐步释放产能。无锡工厂建设有序进行，公司在硅基产品上技术保持领先优势，无锡新基板项目在存储产品方向与客户对接顺利，有相应客户储备。

加强研发投入占据行业技术前沿高地，产学研创新结果卓著

报告期内，深南电路研发投入1.66亿元，同比增长17.72%，占营业收入比例超过5%，主要投向面向下一代通信印制电路高速、高频、超大容量等重点领域。深南电路已获授权专利311项，其中发明专利279项，专利授权数量位居行业前列。深南电路自主研发的“通信基站RRU系统用集成化PCB解决方案”获中国电子信息行业优秀创新成果“盘古奖”。另外，公司企业科学技术协会按计划运行，并获批准建立了博士后创新实践基地。

积极推进管理创新变革，提升组织活力、效率

人才是企业长远发展的根本动力，深南电路倡导建设奋斗者的心芯家园。2018年，深南电路持续推动公司激励机制变革，提升员工积极性，为公司取得良好业绩提供了保障。

报告期内，深南电路继续推进流程与IT化建设、智能制造等重要项目，大幅提升了公司信息化水平、运营效率。因在信息化、智能化方面理念先进及大力投入，获评工业和信息化部2018年两化融合管理体系贯标示范企业。