产业转移、集中度提升所以看好内资PCB？？？

产业转移、集中度提升所以看好内资PCB？？？

现在关于中国内资PCB产业的部分报告，开头一般少不了提产业转移和行业集中度提升这两点，其逻辑思路是：

产业转移（东移） + 行业集中度提升  →  看好中国内资PCB的发展

那我们具体来看看：

01

产业转移

先看两幅图：

数据来源：IPC

图表来源：杨宏强整理

（注：2005年大陆产值居全球第一）

典型的产业东移，没毛病。

但是，举一例：如果全球就两家PCB公司，一家叫做美欧日PCB公司，以前在美国、欧洲、日本生产PCB，全球产值占比80%，另一家叫做华中大PCB公司，在中国大陆生产PCB，全球占比20%。但是中国人工便宜，美欧日公司就将全部产能搬到中国大陆了，运气好运营还不错，福利也特别好，结果.....华中大PCB公司的骨干大都跑到美欧日公司去了，华中大公司后来因为种种原因运营不好关门了......

再举一例：日本在泰国、菲律宾、马来西亚经营PCB多年了，当地的PCB产业发展起来没？日韩在越南近几年也建了不少工厂，当地的PCB能发展起来吗？

所以，产业转移里的产地转移只是表面现象，要看背后最核心的产权转移（企业所有权。当然，不可否认，产业转移有积极的带动作用，如技术传播、人力培训、管理方法、供应链及客户资源等）。只有产权转移了，才是真正的产业转移（才能认为该国、地区的产业发展了）。中国内资PCB现在就如此（2017年产值全球占比20.6%）。但关于内资PCB产业的具体状况，市面上的这类“小数据”太少（有的数据也不准确），多是笼统的PCB产业东移“大数据”。

02

行业集中度的提升

近20年来的PCB行业集中度的数据：

1998年，百强企业产值全球占比60%

2009年，百强企业产值全球占比78%

2017年，百强企业产值全球占比85%

集中度的确提升了，这也没毛病。

但是（又是但是），上面的例子这里可以再用一次，美欧日公司搬到中国大陆后，挤跨了华中大公司，行业集中度提升到100%了，美欧日公司受益了，但华中大公司呢？行业集中度提升了，它没了（行业集中度提升时，常见的结论是：大者恒大，而不是小者长大）。

再举一例：2017年IC载板前十大企业全球占比76.4%，FPC前十大企业全球占比75.5%，集中度高不高？学术上称其为极高寡占型，这里面的20家企业应该数钱数到手软，躺着赚钱。实际情况呢？看年报数据吧，我就不说了，整体而言，也是个悲伤的故事......

所以，一句笼统的PCB产业集中度不高是不准确的；PCB产品不同，集中度不同。

也许有人会说，他说的是多层板、单双面板的集中度提升，不是我前面提到的两种产品，请给个数据看看（全球、中国大陆的都可以）......个人认为这个数据不好分析，企业太多、变化也大（有退有进），如何准确分析？

还有人说，他是说内资企业里的集中度提升，不是全球。这是事实，但一般采购在采购PCB时，谁会分内外资？物美价廉就用。内资目前面对的是全球同行的竞争，谈内资企业里的集中度提升意义也不大。

所以，用这两点的逻辑来分析：内资PCB可能还不会好，可能不应被看好。

但是，为什么现实中的内资PCB产业、中大型PCB企业这么好？连Dr. Hayao Nakahara在今年8月的报告里都感叹，不确定为何中国内资PCB企业这么快增长（The author cannot pinpoint the reasons why Chinese fabricators grew so much in 2017）。

到底为何？

抛个砖，个人认为内资PCB产业成长的逻辑是：

天时（国家、政策）

地利（产业链、产业分工、产业转移的带动）     

人和（投资者、企业家、员工）

→  看好中国内资PCB的发展