美日鼓动企业“大撤离”？破坏力到底有多大

      最近有两个消息让很多人操心。

      一个是白宫国家经济委员会主任拉里·库德洛说，希望吸引美国企业从中国回流，而且愿意为美国企业从中国搬回美国的成本埋单。

      另一个来自日本，日本经济产业省推出了经济救助计划，其中“改革供应链”项目专门提供大概160亿元人民币，用于资助日本厂商实现生产基地的多元化，避免供应链过于依赖中国。

      很多人不明就里，感觉世界老大老三要联手干老二了，直接发出了“外资全跑走了！”的喊声，还有些人甚至觉得“要开仗了！”

      这就有点杞人忧天了，显得大胆且无知。

      人家库德洛的原话是“100% immediate expensing”，这里expensing的意思是“费用化”，表示企业将一些支出项目作为费用，可以抵扣应税总额，从而帮助企业减少税负。说白了，就是这么干可以少缴税。

      这意思和政府出钱让企业搬家完全两回事，美国政府自己负债一大堆，哪还再有闲钱干这事。

      关于日本的就更错的离谱了。

      人家原文里也没特指中国，咱们有些人强行加戏了，真实的背景是，因为疫情，中国零配件厂商没法提供配件，导致日本汽车几个工厂停产，日本五家车企占了出口额的40%，可不着急嘛，安倍的建议无非是希望鸡蛋别放一个篮子里，分散下风险。

      错是错了，但这些声音的背后有强大的力量，最近这几年市场力量弱化，大政府日益强势，疫情以来民族主义、民粹主义盛行，逆全球化加速，这些表态非常有市场，尤其像美国，制造业回迁是几个总统的一贯主张。现在这么一忽悠，难免更多人动心。

      这对中国会产生多大的破坏力？用一句话说，短期看问题不大，长期看问题不小。

      其实我们获得“世界工厂”的地位，也是因为“国运”来了：

      ● 1.制造业迁移规律。

      1932年，日本经济学家赤松要通过研究日本棉纺业发展史提出一个理论，叫“雁形模式”，啥意思呢？

      其实它讲的是存在技术差距时，全球制造业是怎么分工、迁移的，像手机，先是欧美日本制造，现在是中国制造，未来可能是印度制造，产业链的迁徙像一行大雁不断展开。

      ● 2.2001年的入世，是一个重要的转折点，入了群，机会自然多很多，加上当时美国911事件冲击很大，跨国公司也都在寻找安全感，都在找备份，中国自然是最优解。这跟现在的疫情带来的困扰有点类似。

      ● 3.当时中国最吸引他们的，是人口红利，低成本的年轻人比老帝国里动不动就罢工的工人好用多了，70、80后的中国产业工人是全世界都不多见的一群人，勤奋、好学、听话，要求还不多。好使啊。

      ● 4.当然打动老外的还有地方政府。

      张五常说地方政府激烈竞争是中国高速发展的经验之一，这是有道理的，各地为了招商引资真是各种招数都用上了，给土地、给房子、动不动就几年免税，狠起来还要补贴，虽然都是为了GDP，但客观上，外资、外企开始规模性进入中国。

      ● 5.中国的生产要素市场也是很给力的，不仅是劳动力，在原材料、物流、生产效率方面相当优秀，在上下游的供应链上，中国也学习得极快，充分满足了老外各种需求，而且更便宜。

      ● 6.一开始，很多外企都把中国视为生产工厂，但随着中国人的钱越来越多，十亿消费者越来越有吸引力，大工厂+大市场，这么完美的组合历史上不多。

      类似的理由还能列举不少，总之一句话，世界工厂的地位越来越牢固了，中国也是世界上不多的几个拥有全产业布局的国家，小到针头线大到卫星导弹全能造。

      这能力很值钱，所以我们的钱越来越多。

      1997-2000年，我们的外汇储备一直在1400-1655亿美元之间，2001年开始突飞猛进，当年是2121亿美元，2005年就达到了8188亿美元，2008年达到1.8万亿，七八年时间增长接近9倍，背后都是制造业做了很大贡献。

         大摩的观点：当前担心疫情引发产业链搬迁之声不绝于耳。我们的观察角度不大一样，我们跟产业链上的实际决策者—跨国企业们交流较多，发现这次危机其实会放慢贸易战以来产业链的搬迁趋势，而非加快。原因有二：

     一，搬迁意味着新投资，但全球衰退阴霾无人愿投。经此一疫，欧美经济估计需要两年才能恢复原有的元气，中国以外的拉美、东欧、东南亚新兴市场不乏薄弱环节、易被疫情、汇率、债务三杀成多米诺骨牌，因此跨国企业未来一段时间的重中之重是保留现金、减少投资，而非新资本开支。我们的调研发现，原本一些公司在疫情前打算在中国以外投资设新厂，或者在其本国加大自动化投入，这些意向当前纷纷被延期。

         二，以TMT产业链为例，全球龙头企业几乎都认为，中国在复工的展现的管理能力，进一步验证了它相对于其他新兴市场的制造业优势：在封城之后仅仅两个月内，疫情受控，生产能力几乎满血复活，不论是红黄绿码技术应用，还是体温、口罩、食堂隔断等公共卫生管理，以及员工的配合度，都远胜于其他潜在搬迁目的地如东南亚，后者目前正经历更坎坷的生产停摆供应脱臼。

       至于疫情之后的世界如何，大家当前都是揣测，但有一点在跨国企业调研结果中较为明显：疫情促使下一阶段的产业更重视数字基建，即云服务、IoT、远程等。中国恰巧正在5G、数据中心、IoT等数字基建上加速，未来的商业基础设施或许优势得到加强而非削弱。