Prismark预测今年全球PCB产业产值将下降4.9%

2019年全球PCB产值呈现微幅下滑，但伴随着5G建设加快，PCB市场将进一步向中国集中并保持增长；铜价格大幅波动对PCB企业的成本控制及成本转嫁能力提出了更高要求，仍需关注新冠肺炎疫情发展对产业链的冲击。

根据Prismark的统计数据，2018年全球PCB行业总产值为623.96亿美元。其中，中国PCB产值占比为52.4%，为全球PCB行业的大生产国。Prismark 2019年第四季度报告指出，2019年受中美经贸摩擦等因素影响，PCB产业短期出现微幅波动，预计2019年全球PCB产业产值将同比下滑1.7%。但从中长期看，PCB产业仍将保持稳定增长的态势；预测2018年至2024年全球PCB产值的年复合增长率约为4.3%；2020年考虑到新冠肺炎疫情对全球经济的影响，Prismark预测PCB产业产值将下降4.9%。

从区域看，尽管在全球范围内PCB产业2019年增速呈现微幅下滑，但伴随5G建设加快，中国市场仍保持一定增长。Prismark预测2019年中国市场PCB产业同比增长0.7%，同时预测2018~2024年中国地区复合增长速度将达到4.9%，远高于全球其他地区，PCB产业仍将持续向中国大陆集中。

2019年6月6日，5G商用牌照正式发放，我国正式进入5G商用元年，预计在2020年有望进入规模建设阶段。受益于5G建设加快，PCB行业也迎来增长风口，根据近期三个运营商公布数据显示，中国移动已开通5G基站超8万座，计划2020年底完成30万座5G基站建设，即2020年度中国移动基站建设22万座，中国电信和联通建设18.6万座。随着5G建设的加快，5G通信领域规模庞大的需求或将助力PCB行业企业业绩持续增长。

从行业竞争格局来看，在全球范围内，印刷电路板行业集中度不高，生产商众多，市场竞争充分，全球目前约有2800家PCB企业，主要集中在中国大陆、台湾地区、日本、韩国、美国和欧洲等六大区域，韩国、日本等国家和台湾地区的老牌PCB生产商在部分高阶产品上依然占据主导地位，但美洲、欧洲和日本的产值占比大幅下滑，中国大陆和亚洲其他地区等地的PCB行业发展较快，目前我国已逐渐成为全球PCB的主要生产基地。

此外，中诚信国际也关注到，2020年初新冠肺炎爆发并在全球蔓延，宏观经济及产业链上下游均受一定影响，全球PCB超过五成在中国制造，目前中国地区的疫情已逐步好转，如海外疫情短期内无法得到有效控制，可能对电子信息产业及PCB行业造成进一步冲击。

PCB生产所需原材料种类较多，主要包括覆铜板、半固化片、铜箔、铜球、金盐、油墨和干膜等材料，其中，覆铜板作为PCB最主要的原材料，仅应用于PCB的制造，两者具有较强的相互依存关系，对PCB的成本影响较大，而铜箔占覆铜板成本较高，系其主要成本构成。

除覆铜板外，铜箔和铜球亦是PCB生产的重要原材料。覆铜板、铜箔和铜球的价格主要取决于铜的价格变化。因此，PCB生产成本受国际铜价的影响较大。

2019年，全球宏观经济下行，制造业表现低迷，需求承压；智利、秘鲁等铜产量大国相继出现生产干扰因素，供给端不确定风险仍然存在。全年铜价总体呈先扬再抑后有小部分回调的震荡态势。2019年LME三个月期铜价格开于5,862美元/吨，于9月初达到全年最低水平5,562美元/吨。年末中美贸易谈判暂时达成部分协议，市场信心再次提振，LME三个月期铜价格收于6,183美元/吨，较年初开盘价上涨5.48%。

整体来看，2019年LME三个月期铜均价为6,017美元/吨，同比下跌8.04%。2020年以来，受疫情蔓延影响，全球金融市场剧烈波动，铜价大幅下跌，截至3月末LME三个月期铜价格为4,797.5美元/吨，较年初下跌22.45%。铜价格的大幅波动对PCB企业的成本控制及成本转嫁能力提出了更高要求。