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胜宏科技:Q1营收逆势增长20~25%

时间:2020-5-22  来源:企业公告、申宏万源  编辑:
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4月9日,胜宏科技发布2020年一季度业绩预告:一季度营收同比+20%~25%,归母净利润1至1.1亿元,同比+5%~15%,扣非归母净利润同比+21%~33%。其中,非经常性损益对归母净利润影响-200万元~-100万元(上年同期为1190万元)。

 

 

2020年2月开工率不足,Q1营收成长20%~25%超预期。受返工节奏影响,2月产能利用率较低,3月起恢复正常产出,Q1营收成长反应公司订单高景气。此外,Q1产生较大防控费用,因此对于净利润增速低于营收增速。

 

HDI新产能需求拓展符合预期。HDI新厂于2019年8月投产,处于爬坡阶段,短期对毛利率有一定程度影响,后续随着爬坡进程将陆续回升。公司二阶HDI产品获得多家ODM认证,预计今年将成业绩增长主力。

 

产能稳步扩充,打造智慧工厂。2016年启动的多层板扩产项目部分竣工投产,预计2020 H1全面达产,贡献多层板新增产能。2017年8月公司定增募资10.8亿元,主要配套新能源汽车和物联网线路板项目。扩产项目以工业4.0为核心思想,通过减少机器闲置以及替代人工的方式,大幅提升公司毛利率、运营效率和产品竞争力,预计实现净利率15%以上,人均年产值将达200万元。

 

服务器市场现回暖迹象,胜宏切入国际大客户。2019 H1,服务器市场增速有所放缓,而随着19Q3海外云计算巨头资本开支已出现改善叠加5G建设催生服务器需求提升,预计2020年服务器市场将回暖,带动相应胜宏科技服务器PCB需求升温。目前胜宏科技在服务器领域已拥有DELL、HP、亚马逊、广达、AMD等大客户,公司持续引进国际大客户,有望获得增量订单,充分受益于服务器市场的需求回暖。

 

VGA(显卡)PCB市场份额全球第一。公司自成立以来便从事生产高密度多层显卡PCB,产品广泛应用于技嘉、基恩、影驰、七彩虹等国内外知名品牌显卡,显卡PCB在全球市场占有率全球第一。随着未来VR设备大热、人工智能和深度学习的不断崛起,VGA(显卡)PCB的长期需求可观。