分拆上市预案出炉 铜冠铜箔拟登陆创业板

6月29日早间，铜陵有色((000630)发布公告，拟分拆子公司安徽铜冠铜箔集团股份有限公司(下称“ 铜冠铜箔”)至创业板上市。

铜冠铜箔作为铜陵有色铜箔产品的研发、制造及销售平台，其分拆上市事宜早已是张“明牌”。不过，按照此前的宣传口径，铜冠铜箔拟登陆的板块为科创板，或受益于创业板注册制改革的推行，最终公司选择分拆至创业板上市。

e公司记者关注到，铜陵有色早在《2018年度董事会工作报告》中便提出，将深化子公司混合所有制改革，研究推动具备条件的子公司科创板分拆上市；另据2019年安徽省“两会”系列新闻发布会消息，铜陵有色下属铜冠铜箔科创板上市工作已全面启动。

在产业整合和股权结构优化方面，铜冠铜箔亦做了配套安排。2018年，铜陵有色将旗下铜陵铜箔100%股权、铜冠国轩(铜陵有色与国轩高科旗下合肥国轩设立的合资公司)88.75%股权划转至铜冠铜箔，实现铜箔板块专业化整合；今年3月，铜冠铜箔完成增资扩股事宜，合肥国轩以持有的铜冠国轩11.25%股权及现金679.5万元，共计1亿元对铜冠铜箔进行增资，持有铜冠铜箔3.5%股权，成为战略投资人。

截至目前，铜陵有色直接持有铜冠铜箔96.5%的股份，为控股股东。分拆上市后，铜冠铜箔仍将是铜陵有色的控股子公司，并纳入合并财务报表范围。

据介绍，铜冠铜箔专注于高精度电子铜箔制造领域，拥有年产4.5万吨产能，位列内资铜箔企业首位。主要产品包括标准铜箔和锂电铜箔，标准铜箔主要应用于计算机、5G 通讯、电讯仪表、家用电器等行业；锂电铜箔主要用于新能源汽车领域，已进入比亚迪、国轩高科等锂电池厂供应链。

数据显示，铜冠铜箔近三年业绩波动明显：2017-2019年度录得营业收入23.18亿元、24.41亿元、24.36亿元；实现净利润3.33亿元、2.23亿元、1.13亿元；扣非后净利润为 3.25亿元、2.11亿元和 9944.76万元。

若扣除铜冠铜箔贡献的净利润，铜陵有色近三年净利润累计为9.76亿元，不低于6亿元。

铜陵有色在近期接受投资者调研中透露，今年一季度，受新冠疫情影响，铜冠铜箔净利润有所下降，但客户订单依然较为饱满；预计下半年利润会得到进一步增长。

公司表示，此番铜冠铜箔分拆上市，将进一步明确定位，更加清晰、完整地向市场投资者展现其业务经营发展情况，赋予合理、客观的市场价值，实现国有资产保值、增值；与此同时，铜冠铜箔将获得更为便利的融资环境以及促进业务发展的必要资金，以满足下游市场需求，提升竞争实力。

近年来，铜冠铜箔聚焦中高端铜箔产品研发，已取得一定成效。2019年，公司首获得RTF铜箔订单，目前5G用RTF铜箔已经实现量产，供应量达到300吨/月，预计今年年底产量达到600吨/月。据悉，RTF铜箔加工费比普通铜箔加工费高出约5个百分点。受益于 “新基建”投资力度的加大，未来5G基站、设备系统、云端存储、个人终端等方面对5G铜箔的市场需求将呈上升趋势。