深南电路：封装基板业务成新的盈利增长点

9月3日，深南电路发布投资者调研相关信息，上半年在新冠肺炎疫情蔓延、中美经贸摩擦加剧的双重影响下，该公司持续落实“3-In-One”战略，快速应对外部环境变化，在积极抗疫的同时，快速推动复工复产，快速响应客户需求，在宏观经济和电子产业部分下游市场承压的情况下，各项业务保持了较为稳定的增长。

2020 年上半年，公司实现营业收入 59.15 亿元，同比增长 23.46%；实现归属于上市公司股东的净利润 7.24 亿元，同比增长 53.77%。其中 PCB 业务实现主营业务收入 43.05 亿元，同比增长 22.02%，占公司营业总收入的 72.78%。

同时，报告期内，公司两个重要募投项目有序推进爬坡，其中 PCB 业务的南通数通二期于今年3月份连线生产，目前产能爬坡推进较为顺利，在二季度贡献了部分营收增量；封装基板业务的无锡基板工厂于2019年6月连线试生产，存储类客户导入较为顺利，部分国内外关键客户已进入量产阶段。

在封装基板业务领域，深南电路上半年实现主营业务收入 7.51 亿元，同比增长 50.07%，一方面得益于传统优势产品需求的增加，如硅麦克风、指纹类、射频类等基板产品，另一方面得益于无锡基板工厂产能利率提升贡献的新增产能。

在电子装联业务层面，疫情期间，由于部分客户和供应商开工受限，及国际贸易、物流等方面受到冲击，电子装联业务开展受到了一定影响，但公司敏锐把握了疫情下医疗等市场的机会，在细分市场实现了突破。2020年上半年，公司电子装联业务仍然保持了较为稳定的运营，实现主营业务收入5.89 亿元，同比增长3.24%。

此外，在PCBA业务领域，随着南通数通二期的投产，无锡深南 PCB 产品结构得到进一步优化，从而使无锡深南 PCB 业务的生产效率及产出得到提升，盈利能力增强；无锡深南的 PCBA 业务在上半年也有一定的增长。

值得注意的是，与第二季度高峰期相比，公司现阶段的产能利用率略有回落，但仍处于较高水平。从短期看，由于疫情和中美贸易摩擦等原因，全球宏观经济环境不确定性大幅增加，如不能得到有效的控制和解决，将可能使得全球通信市场相关需求发生波动，从而对上游供应商形成一定压力；从长期来看，公司依旧长期看好 5G 通信、服务器和数据存储、汽车电子领域的发展。