明阳电路可转债发行网上路演成功举行

12月14日，深圳明阳电路科技股份有限公司（300739）（以下简称：明阳电路）可转债发行网上路演在全景网成功举行。明阳电路董事长张佩珂，明阳电路董事会秘书、副总经理蔡林生，和本次发行的保荐机构（主承销商）的相关人员，民生证券股份有限公司（以下简称：民生证券）董事总经理、保荐代表人徐杰，民生证券执行董事、保荐代表人陈耀等出席了此次路演活动，并与投资者进行实时在线交流。

 

明阳电路 董事长 张佩珂（中）

民生证券 董事总经理、保荐代表人 徐杰（右）

 

据介绍，本次明阳电路向不特定对象发行可转换公司债券，共发行6.73亿元可转债，发行数量为673万张，每张面值为人民币100元，按面值发行。债券代码为“123087”，债券简称为“明电转债”。本次发行的可转债期限为自发行之日起6年，即自2020年12月15日至2026年12月14日。

 

本次发行原股东优先配售缴款日与网上申购日同为2020年12月15日。配售代码为“380739”，配售简称为“明电配债”。社会公众投资者通过深交所交易系统参加网上申购，申购代码为“370739”，申购简称为“明电发债”。每个账户的最低申购数量为10张，每10张为一个申购单位，超过10张的必须是10张的整数倍，每个账户申购上限是1万张，超出部分为无效申购。

 

01明阳电路董事长张佩珂致辞

 

明阳电路董事长张佩珂在发表致辞时介绍，明阳电路专注从事印制电路板（PCB）的研发、生产和销售。公司自2001年成立至今，深耕PCB行业20年，始终坚持“差异化、国际化、创新驱动的技术领先”的经营理念，坚持“多品种、小批量、高技术、定制化”的产品定位，致力于成为创新驱动的国际化高精电路制造商，不断运用先进技术为客户提供高品质的PCB产品和技术解决方案。公司专注于小批量、多品类、定制化和快交期印制电路板的制造，产品类型丰富，主要产品包括高性能HDI板、高频高速板、金属基板，产品被广泛应用于医疗电子、汽车电子、通信设备、工业控制、LED照明等多个领域。

 

张佩珂表示：2019年公司实现营业收入11.5亿元。公司产品毛利率常年保持在30%左右，位居行业前茅。2020年新冠疫情对全球经济带来巨大冲击。面对疫情，公司全体员工攻克艰难，努力拼博，迎难而上，积极恢复生产经营秩序，保证公司各项工作稳步推进，公司2020年前三季度实现营业收入9.61亿元，较去年同期增长13.29%，毛利率30.12%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长18.49%。

 

张佩珂称，公司此次发行可转债，募集资金6.73亿元，主要用于九江明阳电路科技有限公司年产36万平方米高频高速印制电路板项目的建设。高频高速印制电路板是5G通信时代不可或缺的部件。此次募投项目成功实施有助于公司把握5G产业机遇，进一步丰富产品线，实现公司高端印制电路板业务领域战略布局，有助于公司对产品结构的优化以及对高端应用领域的拓展，为公司创造更大的经济效益，提高公司在印制电路板行业竞争力。项目达产后预计年营收可达8.38亿，年净利润可达9,767.56万元。公司的收入规模和盈利水平将得到进一步提升，将为股东、为社会创造更大的价值。

 

明阳电路 董事长 张佩珂

 

02民生证券董事总经理、保荐代表人徐杰致辞

 

民生证券董事总经理、保荐代表人徐杰在致辞中表示，明阳电路致力于印制电路板的研发与制作，经过多年努力，在小批量、高多层线路板领域处于国内领先地位。此次明阳电路的募投项目将紧紧围绕公司来发展战略，实现公司高端印制电路板业务领域战略布局，提高公司在印制电路板行业竞争力。本次可转换公司债券发行后，相信凭借产品技术含量和公司核心竞争力的不断提升，明阳电路能够为投资者带来持续的回报。

 

民生证券 董事总经理、保荐代表人 徐杰

 

03本次路演活动精彩问答

 

公司在PCB领域技术研发能力如何？

明阳电路董事长张佩珂：公司自成立以来，坚持“技术立企”的发展路线，并设有研发中心负责技术研发，研发人员规模超过百人，公司的研发骨干为行业资深专家，对行业前沿发展和市场技术趋向具有敏锐的预测和研发能力。公司组建了“广东省5G高密度互联HDI线路板工程技术研究中心”，以实现在5G互联HDI线路板的技术创新和突破。在多年研发投入的基础上，通过自主研发，公司已拥有多项核心技术，这些技术主要用于生产高多层PCB板、HDI板、刚挠结合板、挠性线路板、高频高速板、金属基板、厚铜板和许多设计制作特殊的线路板。通过这些技术的运用，公司提升了产品品质、降低了制作成本、缩短了制作周期，满足了不同客户的需求，增强了市场竞争力。公司为国家级高新技术企业，报告期各期，公司研发投入分别为4,510.27万元、4,554.60万元、5,431.88万元及2,348.06万元，占营业收入的比例为4.28%、4.03%、4.73%及3.72%。

 

全球PCB市场概况？

明阳电路董事长张佩珂：根据Prismark统计和预测，2018年全球PCB产值为623.96亿美元，较上年增长6.0%，预计未来五年全球PCB行业产值将持续稳定增长，2018年至2023年复合增长率为3.7%，2023年全球PCB行业产值将达到747.56亿美元。PCB行业的生产地区分布广，一般可分为美洲、欧洲、日本、中国（指中国大陆，下同）、中国台湾、韩国和亚洲其他地区。2000年以前，美洲、欧洲和日本三大地区占据全球PCB生产70%以上的产值，是最主要的生产基地。但近二十年来，随着亚洲尤其是中国在劳动力、资源、政策、产业聚集等方面的优势，吸引着全球电子制造业产能向中国、中国台湾和韩国等亚洲地区进行转移。随着全球产业中心向亚洲转移，PCB行业呈现以亚洲，尤其是中国大陆为制造中心的新格局。自2006年开始，中国超越日本成为全球第一大PCB生产国，PCB的产量和产值均居世界第一。根据Prismark统计，2018年中国大陆PCB市场产值约为327.02亿美元，占全球产值的52.41%，中国已成为PCB最重要的生产基地。

 

公司产品的主要消费群体包括哪些？

明阳电路董事长张佩珂：公司基于“小批量、多品种、定制化”的定位，公司在快速发展中积累了数量众多的客户资源，且分布在多个不同的应用领域，客户类型包括终端客户、EMS公司、PCB贸易商等，下游应用涵盖工业控制、医疗电子、通信设备、汽车电子、智能家居、miniLED等多领域。

 

明阳电路 董事长 张佩珂

回答网上投资者提问

 

对于行业的发展趋势，您是怎么看的？

民生证券董事总经理、保荐代表人徐杰：小批量板行业的下游应用领域主要包括通信设备、汽车电子、工业控制、军事航空、医疗器械等。通信领域、汽车电子对大批量板与小批量板均有需求，其中通信终端（包括手机、电话机等）约占通信领域的66%，以大批量板为主；通信设备（包括通信基站控制器、收发信机、基站天线、射频器件等）约占通信领域的34%，则以小批量板为主。汽车电子以大批量板为主，随着汽车型号的增加，汽车电子对小批量板的需求有所上升。欧美市场以小批量板为主。根据WECC的统计，2017年欧洲PCB产品下游应用工业控制行业占比40%，为比重最大的行业，军事航空、医疗器械的占比分别为15%、9%；2017年北美PCB产品下游应用领域中军事航空占比最大，为41%；医疗器械、通信设备占比分别为18%、17%。

 

这次发行可转债募资的项目，发展前景如何？

民生证券董事总经理、保荐代表人徐杰：5G技术是当前最具代表性、引领性的网络信息技术，是支撑实体经济高质量发展的关键信息基础设施。5G的大规模商用，将进一步促进移动互联网的发展，带动移动互联网与物联网、人工智能加速融合，为万物互联提供基础性支撑，为众多行业的发展提供新的机遇。为高端PCB产品提供了广阔的发展前景。此次募投项目成功实施有助于公司把握5G产业机遇，进一步丰富产品线，实现公司高端印制电路板业务领域战略布局，高频高速印制电路板产品广阔的市场空间及稳定的增长速度，为行业参与者提供了难得的发展机遇，为项目实施提供市场环境支撑。

 

民生证券 董事总经理、保荐代表人 徐杰

回答网上投资者提问

 

四季度的订单怎么样？

明阳电路董事会秘书、副总经理蔡林生：公司生产经营情况稳健，订单处于高位。

 

公司的代表性客户有哪些？

明阳电路董事会秘书、副总经理蔡林生：公司以客户为中心，为客户持续提供品质稳定的产品和高效的服务，现已积累了一批优质客户，公司目前已与Flex（伟创力）、Jabil（捷普）、ENICS（艾尼克斯）、Plexus（贝莱胜）、ICAPE（艾佳普）、Würth（伍尔特）、Prodrive、Extron、Lam Research（拉姆研究）、ARRIS、Agilent（安捷伦）、Qualcomm（高通）、Daktronics（达科）、BMK、JCI（江森自控）等全球知名企业建立了良好的合作关系。

 

请问募投项目产品与公司现有产品的衔接如何？

明阳电路董事会秘书、副总经理蔡林生：公司印制电路板产品类型丰富，除单/双面板、多层板以外，产品类型覆盖HDI板、厚铜板、金属基板、刚挠结合板、高频高速板等。本次募投项目生产的产品高频高速印制电路板是公司原产品系列中的一部分，项目实施完成后将增加公司高频高速印制电路板产能，丰富公司产品类型,实现公司高端印制电路板业务领域战略布局。

 

明阳电路 董事会秘书、副总经理 蔡林生

回答网上投资者提问

 

请问公司PCB业务行业地位如何？

民生证券执行董事、保荐代表人陈耀：公司产品以小批量PCB产品为主，始终坚持“差异化、国际化、创新驱动的技术领先”的经营理念，坚持“多品种、小批量、高技术、定制化”的产品定位，在快速发展中积累了数量众多的客户资源，且分布在多个不同的应用领域，客户类型包括终端客户、EMS公司、PCB贸易商等，下游应用涵盖工业控制、汽车电子、医疗电子、通信设备、智能家居、LED等多领域。相对于大批量板，目前国内专注于小批量板的企业数量较少。内资PCB百强企业中，公司在专业小批量板上市公司的销售收入排名仅次于崇达技术、兴森科技，随着公司销售收入持续增长，公司的竞争地位不断增强。公司行业地位稳固，在小批量PCB市场树立起良好的品牌形象，具备良好的发展前景。

 

明年会有新产品吗？

民生证券执行董事、保荐代表人陈耀：公司产品为定制化产品，产品类型丰富，除单/双面板、多层板以外，产品类型覆盖HDI板、厚铜板、金属基板、刚挠结合板、高频高速板等。

 

民生证券 执行董事、保荐代表人 陈耀

回答网上投资者提问

 

04公司简介

 

深圳明阳电路科技股份有限公司于2001年7月在深圳宝安注册成立，注册资本27,931.29万元，主营业务为印制电路板（PCB）研发、生产和销售。2018年2月1日，公司在深圳证券交易所创业板上市（证券简称：明阳电路，证券代码：300739）。

 

公司深耕PCB行业二十载，专注于PCB研发生产制造，始终坚持“差异化、国际化、创新驱动的技术领先”的经营理念，致力于成为创新驱动的国际化高精电路制造商，不断运用先进技术为客户提供高品质的PCB 产品和技术解决方案；同时，公司积极践行“中国产品、全球智造”的产业愿景，先后在深圳、九江、德国、珠海(筹)建立生产制造基地，并在美国和德国建立销售平台，销售区域涵盖欧洲、美洲及东南亚的多个国家及地区。2020年前三季度，公司海外营业收入占比超过90%。

 

公司坚持“多品种、小批量、高技术、定制化、快交期”的PCB产品定位，产品附加值较高，毛利率常年保持在30%左右，位居行业前茅。公司产品类型覆盖HDI板、多层板、刚挠结合板、厚铜板、金属基板、高频板、挠性板等，广泛应用于医疗电子、汽车电子、通信设备、工业控制、LED照明等多个领域。公司长期致力于新产品研发和工艺技术的提升，实现了技术的持续创新，不断拓展产品应用领域，建立并巩固了公司在小批量板市场的优势地位。经过多年的市场开拓和客户积累，目前已与Flex（伟创力）、Jabil（捷普）、ENICS（艾尼克斯）、Plexus（贝莱胜）、ICAPE（艾佳普）、Würth（伍尔特）、Prodrive、Extron、Lam Research（拉姆研究）、ARRIS、Agilent（安捷伦）、Qualcomm（高通）、Daktronics（达科）、BMK、JCI（江森自控）等全球知名企业建立良好的合作关系。

 

2020年，新冠疫情对全球经济带来巨大影响。面对疫情，公司全体员工攻克艰难，努力拼博，迎难而上，积极调整产品结构，优化组织结构，提升效率，公司2020年前三季度实现营业收入9.61亿元，较去年同期增长13.29%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增速18.49%。