宏和科技订单饱和度120%-130%

受新能源汽车电子、5G基建、消费电子等终端需求旺盛推动，PCB行业进入高景气期，电子级玻璃纤维布行业迎来新一轮需求增长期。中信建投证券最新研报指出，预计今年上半年电子纱整体供不应求，下半年供需紧平衡。预计2024年全球电子纱产量有望达到159.74万吨，全球电子布产量有望达到53.25亿米，对应63.90亿美元市场，年复合增速为11.2%。

国内中高端电子布领军企业宏和科技(603256.SZ)表示，自2020年第四季度开始，电子级玻璃纤维布市场需求持续旺盛，宏和科技产品供不应求，订单充足，饱和度120%-130%，并已依市场状况对产品价格做了涨价调整。去年投产的黄石宏和电子纱线项目已开始批量生产了，并已获得部分客户的认证。

深耕高端电子布，黄石宏和一期稳步放量

宏和科技是全球领先的中高端电子布专业生产厂商，高端电子布国内市场份额约为40%，海外客户包括松下电子、日立电子、台光电子、台耀电子等高端客户，盈利能力显著高于同行，核心竞争力强，产品品质和技术也是首屈一指，位于行业领先地位，获得众多客户的一致赞许。

宏和科技自成立以来即以“替代高端进口产品，就近服务广大客户”为定位，专攻高品质电子级玻璃纤维布。公司率先引入电子级玻璃纤维布填补了国内市场的空白，成功降低了国内市场对进口电子级玻璃纤维布产品的依赖，就近销售。

为提升产品竞争力、有效控制生产成本，公司于2015年向产业链上游拓展，在进行充分战略规划和部署后，启动电子纱自研工作。2016年，宏和在上海厂房附近成立电子纱孵化厂房，经过4-5年的技术突破和应用试验后，公司产品在性能上已经能与全球主流产品媲美且已通过大部分高端客户的认证，超薄布、极薄布已应用在IC芯片封装领域。

黄石宏和一期项目已于去年9月份点火试生产，11月份实现稳定批量生产。目前黄石宏和电子级玻璃纤维纱设计产能每月250吨，后续将逐步增加至每月500吨。据悉，黄石宏和所生产的是市场上最细的规格，目前仅仅只有美国和日本能批量生产和稳定供应。据公司披露，目前已有部分客户完成产品的评估测试，并开始小批量采购使用，还有部分客户评估测试仍在进行中。

下游5G基建、消费电子等高端化需求

助推行业发展

电子布按档次可分为高端、中端及低端电子布，按厚度可分为厚布、薄布、超薄布以及极薄布。一般而言，电子布越薄，所形成的覆铜板信号传输越快，附加值也越高。

从5G基建角度而言，PCB材质直接影响芯片信号传输的完整性和可靠性，5G设备用PCB需满足高频高速信号传输，仅有中高端电子纱能满足5G PCB材质需求。在消费电子领域，智能手机容量空间有限，对电子布的薄厚敏感度较高。近年来手机轻薄化趋势明显，导致高端电子布需求增加。特别是5G换机潮兴起，高端电子布需求明显。

2020年第三季度以来，由于终端需求向好，电子纱价格自底部回升，行业库存低位运行，价格涨幅高达35%。作为国内高端电子布龙头企业，预计宏和科技将在新能源汽车电子、5G发展中把握良好机遇，快速成长。