最高支付507.5亿元 中国平安参与方正集团重整

据中国平安最新公告，中国平安授权中国平安人寿保险股份有限公司（以下简称“平安人寿”）签署《北大方正集团有限公司管理人与珠海华发集团有限公司（代表珠海国资）、中国平安人寿保险股份有限公司、深圳市深超科技投资有限公司与北大方正集团有限公司、北大方正信息产业集团有限公司、北大医疗产业集团有限公司、北大资源集团有限公司、方正产业控股有限公司之重整投资协议》（以下简称“《重整投资协议》”）的相关决议。

公告称，《重整投资协议》已生效，但后续履行尚待相关机构的审批，具有一定不确定性。

平安人寿与华发集团(代表珠海国资)将按7:3比例受让新方正集团不低于73%的股权。其中，平安人寿将以370.5亿元至507.5亿元对价受让新方正集团51.1%至70.0%的股权。

业内人士认为，从新方正集团的资产包来看，里面包括医疗、金融(方正证券、北大方正人寿)、信息技术等多个核心板块，可能都是中国平安所看中的，与其目前构建的“大金融资产”和“大医疗健康”生态圈相契合。

重组方案细节曝光

涉4家A股上市公司

首先，此次重组模式是什么？

按照本次重整的整体安排，重整主体各个板块的保留资产应当由投资者整体承接，具体采取“出售式重整”的模式。即重整主体以除方正微电子全部权益以外的保留资产出资设立新方正集团，再由投资者受让新方正集团的股权。

待处置资产留在重整主体内，按照重整计划的规定处理，避免或有风险传给新方正集团，以实现风险隔离。

其次，此次重整出售的资产有哪些？

投资者在本次重整中拟收购的新方正集团资产，包括重整主体下属医疗、金融、信息技术、教育、商贸及地产等板块的股权类、债权类及其他类资产。

主要核心板块大致如下：

1、医疗板块：主要以北大医疗产业集团有限公司为主体，依托于北京大学和北京大学医学部，拥有以北京大学国际医院为旗舰医院及十余家医疗机构组成的医疗服务体系、国内首家从事医疗信息化的企业北大医疗信息技术有限公司、中国医药重点骨干企业北大医药股份有限公司(000788)和占地220余亩、孵化100余家创新型生物医药企业的北大医疗产业园。

2、金融板块：主要以方正证券股份有限公司(601901)、北大方正人寿保险有限公司为核心主体，业务范围涵盖证券、期货、基金、保险等领域。

3、信息技术板块：主要以北大方正信息产业集团有限公司为主体，旗下包括方正科技集团股份有限公司(600601)等公司，目前已形成了覆盖智能制造(PCB、封装基板等)、印刷出版、新闻传媒、宽带通信、智慧城市解决方案等领域的产业布局。

4、教育板块：主要包括中国高科集团股份有限公司(600730)和北大方正软件职业学院等，主营职业教育、非学历职业培训等业务。

平安+方正证券最受关注

航母级券商来了？

近年来，在航母级券商打造的背景下，国内券商并购传闻不断。

2020年，方正证券和平安证券的资产总额分别为1232.56亿元和1992.83亿元。如若并购，双方总资产规模为3200多亿元，该水平在券商前十末尾徘徊。

从营收和净利润来看，即便合并也与前十大券商有一定差距。2020年，方正证券实现营业收入75.42亿元，而平安证券2020年营业收入共实现136.18亿元。合并后211.6亿元的营收水平，在东方证券之后，位于行业第12名。

2020年方正证券实现归属于上市公司股东的净利润为10.96亿元，平安证券同期实现净利润31.02亿元，合并后41.98亿元的净利润，在东方财富之后，位于行业第14位。

对于平安集团意向收购方正证券，业内人士指出，二者合并能够实现1+1>2的效果。比如，从网点看，存在互补关系，合并有助于全国网点更广和均衡布局。

从经纪业务来看，截至2020年底，方正证券业务网络包括347家证券营业部、25家分公司、6家境内外控股子公司和1家参股子公司，证券营业部数量跃居行业第2位。其中，超过一半的营业部位于湖南、浙江和广东。

相比之下，平安证券拥有营业部及分公司80家，主要分布在广东、福建、江苏、浙江、上海等地区。据了解，2020年平安证券主要是运用线上化能力为客户提供服务，全年线上日均获客量同比大幅增长64.8%。

2020年，方正证券全年实现营业收入75.42亿元，其中手续费及佣金净收入52.39亿元，占比69.46%；投资收益12.55亿元，占比16.64%；利息净收入15.60亿元，占比20.68%；其他业务收入4532.41万元。

公开资料显示，2020年平安证券实现营业收入136.18亿元，其中手续费及佣金净收入61.59亿元，占比45.22%；投资收益12.23亿元，占比8.98%；利息净收入18.71亿元，占比13.74%；其他业务收入41.82亿元，占比30.71%。

值得一提的是，方正证券的证券投资顾问业务持续领跑行业，截至报告期末，公司证券投资顾问数达2223名，行业排名第8。年报显示，2020年方正证券证券投资顾问业务收入4.35亿元，同比增长88%，创历史新高，其中线上签约收入突破5600万元。