奥士康接待22家机构调研

7月25日，奥士康接待了招商证券等22家机构调研，接待人员为公司贺梓修、萧逸、邬强辉、凌庆春，通过电话会议进行。

调研主要内容

Q1：请问目前公司Mini LED产能情况？

回复：本月出货13万平米，A2规划可以做15万平米，A9工厂规划每月30万平米，A9预计今年9-10月投入试产。公司的Mini LED产品主要覆盖TV\NB\PC\汽车台显等产品。

Q2：Mini LED的行情预计可以维持多久？

回复：行情预计可以维持5年以上，目前因为OLED面临一些关键性技术难点，良率不高，寿命较短，材料专利成本高，导致成本偏高，所以OLED的售价高，产量低；而Mini LED是通过PCB+灯珠+LED屏的方式生产，各项技术都相对成熟，其成本相对会较低；但是，OLED的技术、良率及成本随着科技的进步，未来有机会将成本降低，行业预估需五年左右的时间。

Q3：目前公司Mini LED产品的技术能力怎么样？

回复：目前正负15%公差，四季度可以做到正负10%的公差，公司通过保密协议、竞业协议、客户代码管理、外来人员管理、客户交流管理、核心专案管理等措施对技术优势进行严格管控。部分产品采用超大尺寸（25*43）生产，可以提高效率和降低成本，形成较高的成本和效率护城河。

Q4：目前公司产品应用领域的结构是怎么样的？

回复：根据目前订单结构，汽车电子大概20%、电脑大概20%、通讯大概18%、服务器大概12%、消费类大概30%。

Q5：目前Mini LED主要是哪些客户，明年客户需求情况怎么样？

回复：目前大规模供货的主要是三星，明年全年三星需求大概700多万平、索尼大概200万平米、LG大概200多万平米、其他如京东方、鸿利、达亮、华星光电、瑞丰光电、聚飞光电等目前还没有掌握到详细信息，公司正在与相关客户积极洽谈中。其中，明年公司有机会能拿到三星接近一半的Mini LED订单份额。

Q6：公司各基地新增产能以及未来产能规划情况是怎么样的？

回复：肇庆喜珍今年预计每月能新增30万平米产能规划、益阳每月新增15万平米产能规划。公司各工厂今年年底总产出大概80-90万平米/月。明年一季度末预计能实现每月产出120万平米，二季度末大概每月140万平米、明年年底公司实现产出约每月150万平米的目标。

Q7：公司怎么看待玻璃基板和PCB板两种技术路线的区别和未来的发展趋势和方向？

回复：目前玻璃基板需要在玻璃上印刷线路，贴灯珠，其生产线不能按原本的LCD、OLED生产线，需重新规划生产线，其投资成本高，技术也不成熟，商用化周期会较长，即使研发出来，初期的成本及售价一定会很高；而Mini LED现在已开始大批量商用，PCB和灯珠的生产都很成熟，其成本目前相对会较低。所以，PCB基的Mini LED还是会有一定的市场空间；另外，85寸的Mini LED面板需要同等面积的PCB，如果全面普及，意味着有几千万平米的PCB需求，我们对未来的需求积极看好。

Q8：目前行业各应用领域的需求情况如何？哪些领域下滑比较大？

回复：相比去年同期，国内手机缺芯片与屏，加上现在5G的推广，现在4G手机下降，5G是在增长，二、三季度的总体份额预计下降了40%左右，但是台资发布的消息来看，国外品牌的手机还是很旺；笔电相对一二季度，三季度需求稳定，四季度原本是传统旺季，但预计今年四季度不会。汽车电子，国内市场受芯片影响，导致大量的改版，客户不敢囤积库存，所以就导致整个实际购买的量相对会小，客户比较谨慎，但随着国外全面复工，今年的需求相对去年全年很旺，整体预测增长。

Q9：目前公司Mini LED订单的单价和盈利情况如何？

回复：目前Mini LED产品较其他同板层产品盈利能力有较大提升，单价因为涉及客户保密协议不便透露。

总结

1、公司目前进入产能释放高峰期，各项工作进展顺利；

2、Mini LED产品基本全覆盖TV\NB\PC\汽车台显等领域，且技术领先，四季度正负公差可以做到10%，有足够的安全边际；

3、公司采取的技术保护措施，增强了技术和成本效率的壁垒，延长了其他竞争对手的追赶时间；

4、目前新客户开发进展顺利。