东山精密上半年营收净利双增长 加码布局IC载板领域

8月12日，东山精密发布2021年半年度报告。根据公告，今年1月份至6月份，公司实现营收为140.05亿元、净利润为6.04亿元，同比分别增长23.50%、18.25%。

对于上述业绩增长，东山精密表示：“今年上半年，公司整合了触控面板及液晶显示模组业务，进一步发挥其协同效应，得益于新技术的普及带来的行业复苏，公司的触控显示模组业务大幅增长，但是受汇率波动、原材料涨价以及产品结构调整的因素影响，上半年毛利率相比去年同期有所下降。”

“电子电路业务是东山精密第一大业务，上半年占总营收六成。近年来，受益于5G通信加速推进、消费电子技术迭代、汽车电子化水平的日益提高等需求的拉动，通讯设备、印刷电路板业务维持较高景气。目前，软板领域，公司FPC（柔性电路板）产品已覆盖可穿戴、车载等新兴应用领域，进一步打开增量空间；硬板领域，PCB（印刷电路板）在5G通信建设周期需求旺盛，有望继续带动其业绩及盈利能力的提升。”有券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示。

电子电路贡献六成营收

东山精密创建于1998年，2010年4月份登陆资本市场。公司致力于为智能互联、互通的世界提供技术领先的核心器件，为全球客户提供全方位的智能互联解决方案，业务涵盖电子电路、光电显示和精密制造等领域，产品广泛应用于消费电子、工业、汽车、AI等行业。截至2021年6月底，公司总资产达356.61亿元、归属于上市公司股东的净资产达136.64亿元。

《证券日报》记者了解到，在电子电路领域，东山精密在行业内综合优势突出，根据权威行业研究机构Prismark 2021年2月出具的研究报告，公司为全球前三的FPC生产企业、全球前四的PCB生产企业。

2021年上半年，东山精密业务整体保持了稳健发展态势，其中电子电路产品贡献主要业绩，光电显示产品增长最多。具体来看，电子电路产品实现营收为82.88亿元、占总营收59.18%、同比增长17.85%；触控面板及液晶显示模组实现营收为31.48亿元、占总营收22.48%、同比增长81.64%；LED显示器件实现营收为11.70亿元、占总营收8.36%、同比增长35.26%；精密组件实现营收为13.77亿元、占总营收9.83%、同比下降18.28%。

分地区来看，东山精密外销占总营收73.33%，实现营收为102.70亿元，同比增长26.98%，毛利率14.83%；内销占总营收26.67%，实现营收为37.35亿元，同比增长14.85%，毛利率14.13%。

在研发方面，东山精密不断加大研发投入。2018年至2020年和2021年上半年，研发费用分别为4.77亿元、7.75亿元、9.10亿元和4.60亿元。目前公司拥有数百项专利和授权。

上述分析师对《证券日报》记者介绍：“根据Prismark预测，2025年中国PCB产值将达到461.18亿美元，仍占据全球产值的一半以上。目前，绝大部分世界知名PCB生产企业都在我国建立了生产基地或与国内厂商建立了合作关系，形成了内资、美资、日资等多方专业相互借鉴，市场共同竞争的良性格局。未来，下游应用领域的不断深化推动该行业向前发展。作为内资供货核心客户，东山精密相比日韩供应商更具成本等优势，市场份额有望继续提升。”

加码布局IC载板领域

作为电子电路领域内的领先企业，为进一步巩固和提升行业地位，拓宽高端电子电路产品体系，东山精密加码布局IC载板领域。

今年7月底，公司拟15亿元设立全资子公司，专业从事IC载板的研发、设计、生产和销售。

对此，东山精密介绍称：“IC载板是集成电路产业链封测环节关键载体。随着人工智能、物联网、汽车智能化等新兴技术的推动，叠加第五代通讯技术的不断推广，高性能芯片、5G基站、5GAiP模组等电子元件市场应用的持续扩张以及国内IDM和晶圆代工厂产能的逐渐释放，封装测试需求将呈高速增长的态势，预计IC载板的需求也将随之大幅度提升。”

桂林电子科技大学信息与通信学院专家肖功利在接受《证券日报》记者采访时认为：“IC载板不仅为芯片提供支撑、散热和保护作用，同时为芯片与PCB之间提供电子连接，甚至可埋入无源、有源器件，以实现一定系统功能。其发展前景一直受市场及业内投资人看好。”

“另外，封装基板与芯片之间存在高度相关性，不同的芯片往往需设计专用的封装基板与之相配套。这就需要大量人员进行研究和开发。随着半导体技术的发展，IC载板的特征尺寸不断缩小，集成度不断提高，相应的IC载板封装会向着超多引脚、窄节距、超小型化方向发展。”肖功利说道。

“IC载板近年来维持较高景气度。据Prismark数据显示，2020年全球IC载板市场规模为102亿美元，突破2011年峰值，预计2025年将达162亿美元，年复合增速为9.7%。目前，东山精密在电子电路领域积累了丰富经验和技术储备，同时公司具备实施本次投资的财务及管理能力等。本次投资有助于提升公司的产业规模，持续促进公司经营业绩增长。”上述分析师说道。