东山精密接受15家机构调研

11月3日，东山精密接受了北京泓澄投资管理有限公司等15家机构调研，调研地点在苏州，接待人员为公司董事长袁永刚、执行总裁单建斌、董事会秘书冒小燕、投关总监熊丹。主要内容如下：

一、解读公司2021年三季报

从刚刚披露的三季报来看，公司正在一步一步实现既定的目标。FPC业务继续实现平稳增长，PCB（硬板）业务的提质增效取得成效，光电显示业务盈利能力提升显著，精密制造业务成功切入新能源电动车的大赛道。综上，公司内生增长加外延发展，有望实现新的跨越。公司在单总裁的带领下实现了经营质量提升的新突破，全面贯彻落实“降杠杆、调结构、稳经营”的公司战略，ROE、经营性现金流等财务指标大幅改善。

二、互动环节

问题 1：公司汽车电子业务情况如何？

答：2020年汽车电子业务收入约6亿元（主要产品为软板、硬板、精密制造结构件等），今年上半年已经突破6亿元。目前公司成立了汽车业务协调小组，准备长期聚焦汽车电子业务，力求有更大的突破。

问题 2：公司给汽车电子提供的FPC情况如何？

答：目前汽车FPC业务主要客户有北美新能源汽车客户，公司为其提供BMS系统的FPC产品，今年随着新能源汽车产业的增量发展，公司也获得了国内外其他客户的新订单。未来我们会根据市场情况进一步增加新产能来满足客户需求。除电池系统外，车载显示、智能驾驶系统等方面也存在大量软板应用需求，公司也在迎合市场积极布局。

问题 3：Multek公司汽车业务情况？

答：2020年Multek来自汽车客户的营业收入约2亿元，2021年度公司加大对汽车客户开拓的深度和广度，国内客户也顺利实现供货。除了营收增长外，Multek自身管理改善成果突出，尽管受上游原材料涨价、限电等不利因素的影响，其经营质效依然提升较快。

问题 4：公司精密制造结构件业务情况？

答：相比去年，公司今年在新能源汽车客户中单车价值量提升较快，未来公司将继续加大新能源汽车业务的开拓力度，努力提升单车价值量，并积极推进全集团的业务协同，全方位服务好新能源汽车客户，同时加快临港基地的建设。

问题 5：公司FPC产品在其他行业客户的推进情况？

答：可穿戴业务是公司FPC产品在除消费电子、新能源汽车业务之外的新的增量市场。公司已为全球知名厂商提供单机价值量较高的产品和服务，未来随着该行业的不断发展，预计该部分业务对公司营收的贡献将会不断增加。

问题 6：对MFLEX在大客户的业务展望？

答：从三季度来看，MFLEX产能利用率在85-90%左右。受东南亚疫情的影响，客户拉货没有相应进入高峰，因此三季度公司增加了库存，但我们认为四季度这部分库存将会逐渐消化、转化为收入。近几年，MFLEX跟随大客户主要产品机型的迭代，单机价值量获得稳步提升，未来大客户的新产品也值得我们期待，我们已做好了整体产能布局的准备。

问题 7：Multek公司的业务情况？

答：从Multek公司的客户分布来看，消费电子客户约占20%，数通与通信客户约占40%，汽车约占10%，余下是工控和医疗客户。

数通主要为服务器、云计算设备厂商服务，主要客户包括国内外的行业知名客户。目前Multek通信业务服务的客户所处行业一般，但我们认为从产品结构看，高端化方向是趋势，因此我们将继续围绕高端化方向拓展和服务客户，努力实现营收的提升。

问题 8：公司光电显示板块业务情况？

答：公司TP业务继续聚焦中大尺寸，在保持笔电业务的基础上，全面拓展智能家居、汽车、教育等品类。公司LCM业务也切换到中大尺寸产品，努力提升笔电业务。另外相关事业部持续推动降本增效工作，全面提升了整体盈利能力。公司LED业务持续聚焦小间距RGB封装，在规模优势基础上提质增效，通过加强内部成本管控提升盈利。同时公司积极布局下一代的Mini LED显示技术和产能，充分发挥事业部间协同效应，努力为客户提供一站式的产品和服务。